Yatırımcı tercihleri her ay belirgin değişimler gösteriyor. Piyasalardaki getiri farklılıkları ve artan oynaklık, fon dağılımlarının yönünü yeniden şekillendiriyor. Yurt içinde faiz kararları ve enflasyon görünümü belirleyici olurken; yurt dışında Trump politakaları, değerli metallerdeki yön arayışı, zayıflayan risk iştahı ve Japonya’da BOJ’un sıkılaşmaya yönelik sinyallerinin yarattığı likidite riski yatırımcı davranışlarını doğrudan etkiliyor.
Bu yazıda, yatırımcıların ilgi gösterdiği şemsiye fonları, fonlardaki para giriş-çıkış eğilimlerini, portföylerdeki varlık dağılımını ve portföy yöneticilerinin en çok güvendiği hisseleri kapsamlı bir şekilde ele alacağız.
Kasım ayında izlenen 9 şemsiye fona toplamda 178 milyar TL tutarında para girişi gerçekleşti. Para girişlerinin neredeyse tamamı para piyasası şemsiye fonlar ve serbest şemsiye fonlarda gerçekleşti. Yabancı hisse senedi yoğun fonlara para girişilerindeki trend devam ederken, yerli hisse fonlarına olan yatırımcı ilgisinin azalmasıyla beraber para çıkışlarını görmeye devam ediyoruz.
Para piyasası fonları
Kasım ayında para piyasası fonlarına girişler gerçekleşti. Para piyasası şemsiye fonlardan 50 milyar TL giriş gerçekleşirken, Serbest Para Piyasası fonlarına ise 14 milyar TL para girişi gerçekleşti. Para piyasası fonlarındaki net getiriler dikkate alındığında, %3’ün üzerinde getiriler görmeye devam ediyoruz.
Brüt getiriler:
Bilindiği üzere, bu oranlar brüt getirileri ifade ediyor. %17,5 stopaj düşüldüğünde net getirilerin hâlâ %3’ün üzerinde seyrettiğini söylemek mümkün. Para piyasası fonları çok uzun süredir yatırımcılar tarafından güvenli liman olarak tercih edilmeye devam ediyor
Hisse senedi yoğun fonlar
TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında, Kasım ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon:
Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik.
Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken, yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik:
Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık arttırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:
• AK3 fonunda, portföye giren yeni hisse Pasifik Holding, Ereğli Demir Çelik, Enerjisa, Doğuş Otomotiv ise portföyden çıkarılan hisseler.
• KPC fonunda kasım ayında portföye giren hisse Gübre Fabrikaları. Ereğli, Tukaş ve Oba Makarnacılık tamamen kapatılan pozisyonlar.
• MAC tarafında geçtiğimiz ay portföye yeni giren ve çıkan hisse yok, Karel ağırlığı azaltılmış ve portföydeki en büyük 3.pozisyon Aksigorta olmuş.
• TI2 fonunda yeni giren hisseler Aselsan, Vakıflar Bankası ve Coca Cola. Panora Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
• NNF’de yeni giren hisseler Rönesans Gayrimenkul, Mavi ve Tatlıpınar Enerji. Tamamen kapatılan pozisyon yok, İnfo Yatırım Menkul Değerler ağırlığı azaltılmış.
• FYD’de fonunda kasım ayında portföydeki değişiklik sayısı geçen ay olduğu gibi yüksek. Enka İnşaat, Emlak Konut, Türk Telekom, Türk Hava Yolları, Özak Gayrimenkul portföye yeni giren hisseler. Bimas ve Koç Holding pozisyonları kapatılmış.
• YHS fonunda kasım ayında portföye yeni giren hisseler Vakıflar Bankası, Anadolu Sigorta ve Türkiye Sigorta. Emlak Konut, Ereğli ve Sinpaş Gayrimenkul pozisyonları tamamen kapatılmış.
• TYH fonunda kasım ayında portföye giren hisseler Coca Cola, Anadolu Efes ve Tav Havalimanları. Ereğli pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
• IIH fonunda portföye giren hisse yok. Şok Marketler ise portföyden çıkarılmış.
• GHS fonuna yeni giren hisse Anadolu Grubu Holding. Ereğli, Pegasus, Kardemir hisseler ise portföyden çıkarılmış.
Yukarıda paylaştığımız fonların kasım ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.
Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik. Bunlardan ilki, ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması. Diğeri ise en az 4 fonda bulunması.
Kasım ayında incelediğimiz fon portföylerinde yapılan güncellemelerle birlikte:
• Havacılık sektörüne olan ilgi azalsa da fonların favorisi Türk Hava Yolları.
• Haberleşme tarafında öne çıkan hisse Turkcell olmaya devam ediyor.
• Perakende sektöründe favori BİM.
• Bankacılık tarafında Akbank liderliğini sürdürüyor.
• Emlak Konut Gayrimenkul uzun bir aradan sonra yeniden listede yer alıyor.