Nisan ayında küresel piyasalarda ana gündem maddesi jeopolitik riskler olmaya devam ederken, fiyatlamaların odağı giderek daha fazla enerji maliyetleri, küresel büyüme beklentileri ve merkez bankalarının olası reaksiyonlarına kaydı. ABD–İran hattındaki tansiyon yüksek seyrini korurken, Hürmüz Boğazı’na yönelik risk algısı petrol fiyatlarında oynaklığın devam etmesine neden oldu. Brent petrol fiyatlarında zaman zaman sert hareketler görülürken, enerji maliyetlerindeki yükseliş küresel enflasyon beklentilerini yeniden yukarı taşıdı.
Yurt içinde ise yüksek gelen enflasyon verisi sonrası piyasalarda dikkat çekici bir ayrışma yaşandı. BIST tarafında endeks rekor seviyeleri test ederken, özellikle belirli bazı sektörlerde güçlü bir momentum oluştu. Mart ayında para piyasası fonlarından yaşanan çıkışların bir kısmının nisan ayında yeniden para piyasası fonlarına dönüş yaptığı görüldü.
Öte yandan kıymetli maden şemsiye fonlarından çıkışların devam ettiği görüldü. Hisse senedi şemsiye fonlarında ise para girişlerinin genele yayılmadığı, daha çok spesifik fonlara yoğunlaştığı bir dönem yaşandı.
Bu yazıda, nisan ayı özelinde yatırımcıların yöneldiği şemsiye fonları, fonlardaki para giriş-çıkış trendlerini, portföy dağılımlarındaki değişimleri ve portföy yönetim şirketlerinin öne çıkardığı yatırım temalarını detaylı şekilde inceleyeceğiz.
Nisan ayında şemsiye fonlara toplam 265 milyar TL net giriş gerçekleşti. En büyük giriş 134 milyar TL ile Para Piyasası Şemsiye Fonlarına gerçekleşirken, Serbest Şemsiye Fonlarına ise 108 milyar TL giriş gerçekleşti.
Nisan ayında Para Piyasası ve Serbest Para Piyasası fonlarına toplam 224 milyar TL net para girişi oldu. (Geçen ay 406 milyar TL net para çıkışı gerçekleşmişti).
Brüt getiriler:
•Pusula Portföy Para Piyasası Fonu(PRY): %3,91
•Tera Portföy Para Piyasası Fonu(TP2): %3,91
•Pusula Portföy İkinci Para Piyasası Fonu(PNU): %3,84
Bilindiği üzere bu oranlar brüt getirileri ifade ediyor. %17,5 stopaj düşüldüğünde net getiriler %3+ civarında gerçekleşiyor.
Hisse Senedi Şemsiye Fonlarında yaklaşık 11 milyar TL’lik net giriş görülse de bu rakam, genel eğilimi tam olarak yansıtmıyor. Nisan ayında yalnızca PHE fonuna gerçekleşen 14milyar TL’lik güçlü para girişi, toplam nakit giriş çıkışlarının pozitif görünmesine neden oldu. PHE fonu hariç tutulduğunda ise hisse senedi şemsiye fonlarında net çıkışın belirgin şekilde olduğu görülüyor. Bu tablo, hisse senedi fonlarına yönelik geniş tabanlı bir talep artışından ziyade, yatırımcıların belirli fonlara yöneldiği bir döneme işaret ediyor.
TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında, nisan ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon:
•Yapı Kredi Portföy Yabancı Teknoloji Sektörü Hisse Senedi Fon(YAY): %25,74
•Garanti Portföy Yabancı Teknoloji Hisse Senedi Fonu(GUH): %23,97
•Ak Portföy Yeni Teknolojiler Hisse Senedi Fon (AFT): %17,71
Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik.
Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken, yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik:
Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık arttırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:
PHE fonunda, portföye yeni giren hisse Türk Altın İşletmeleri, Bimas, Garanti Bankası, Türk Telekom. Tamamen kapatılan pozisyonlar ise Sasa, Ereğli Demir Çelik, Ford Otosan.
AK3 fonunda, Nisan ayında portföye yeni eklenen hisse Kocaer Çelik. Oyak Çimentopozisyonu tamamen kapatılmış.
MAC fonunda, Nisan ayında portföye yeni giren hisse, Gimat Mağazacılık. Portföyden çıkarılan hisse ise Gülermak Ağır Sanayi.
TI2 fonunda, portföye yeni giren hisseler Ereğli Demir Çelik ve Aksa. Kalyon Güneş Teknolojileri, Ford Otosan ve Pegasus portföyden çıkarılan hisseler.
FYD fonunda, portföye yeni eklenen hisseler, Yapı Kredi Bankası, Sasa, Ereğli Demir Çelik, Anadolu Grubu Holding ve Astor. Portföyden tamamen çıkarılan hisseler, Migros ve Tofaş.
YHS fonunda, Nisan ayı itibarıyla portföye yeni eklenen hisseler, Gülermak Ağır Sanayi. Tamamen kapatılan pozisyonlar, İş Bankası ve Ford Otosan.
KPC fonunda, Nisan ayında portföye yeni giren Selçuk Ecza Deposu ve Mercan Kimya. Tamamen kapatılan pozisyonlar, Girişim Elektirik, Aselsan ve Lokman Hekim.
NNF fonunda, portföye yeni giren hisse Menderes Tekstil, tamamen kapatılan pozisyon yok. Ülker payları azaltılmış.
HVS fonunda Nisan ayında portföye giren hisse Gülermak Ağır Sanayi. Tamamen kapatılan pozisyon yok, Tüpraş ve Türk Havayolları pozisyonları azaltılmış.
GHS fonunda Gülermak Ağır Sanayi yeni açılan pozisyon. Portföyden nisan ayında çıkarılan hisseler, Oyak Çimento, Astor ve Kalekim.
Yukarıda paylaştığımız fonların mart ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.
Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik. Bunlardan ilki, ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması. Diğeri ise en az 4 fonda bulunması.
Nisan ayında incelediğimiz fon portföylerinde, bir önceki aya kıyasla portföy dağılımlarında önemli değişiklik yok. Perakende tarafında BİM, fonların favorisi olmayı sürdürürken; Tüpraş en çok tercih edilen şirketler arasında yer almaya devam ediyor. Holding tarafında favori olmaya devam eden şirket Sabancı Holding olurken, ASELSAN ise fonlardaki güçlü yerini korumayı sürdürüyor.