Borsada kâr satışı

19 Eylül Cuma gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑ Fed sonrası küresel piyasalardaki iyimserliğe rağmen içeride siyasi riskler kaynaklı Borsa İstanbul’da satışları izledik.

☑ PPK özetinde eylül ayı için özellikle hizmet ve gıda kaynaklı fiyat baskılarının enflasyonun ana eğiliminde yeniden yukarı yönlü risk yarattığı vurgulanıyor.

☑ Swap hariç rezervlerde düşüş sürerken, tahvil tarafında yabancıların güçlü alımlarıyla girişlerin hızlandığını görüyoruz.

☑ Geçen hafta bankacılık sektöründe hem mevduatlarda hem de kredilerde artış görülürken, özellikle tüketici kredileri ve kredi kartı hacmi yükselişi destekledi.

Okuma süresi: 3 dakika 33 saniye.

Ajanda

1️⃣ Bugün piyasaları etkileyecek en önemli gelişme, YSK’nın CHP’nin olağanüstü kurultayına ilişkin vereceği nihai karar olacak.

2️⃣ Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, temmuz ayına ilişkin uluslararası yatırım pozisyonunu açıklayacak.

Borsa İstanbul

Borsa İstanbul’un dün küresel piyasalardan negatif ayrıştığını izledik. Fed’in faiz indirimi ve Powell’ın yumuşak tonda mesajları sonrası ABD ve Avrupa borsalarında pozitif hava hakimdi. Ancak içeride yeniden siyasi risklerin öne çıktığını gördük. Ankara İl Seçim Kurulu’nun CHP’nin olağanüstü kurultayına dair itirazı reddetmesi sonrası karar YSK’ya taşındı. YSK’nın bugün vereceği nihai karar öncesinde belirsizlik hissedildi ve siyasi risk fiyatlamalara net şekilde yansıdı. YSK’nın 15:30’da toplanması bekleniyor. Gün içinde piyasanın bu karara odaklandığını izleyebiliriz.

BIST 100 endeksi günü yüzde 1,05 düşüşle 11.048 puandan tamamladı. İşlem hacmi 155 milyar lirayı bulurken, satışların merkezinde bankacılık hisseleri vardı. Bankacılık endeksi yüzde 2,98 değer kaybetti ve endeksteki düşüşün ana nedeni oldu. Holdinglerde kayıp sınırlı kalsa da sanayi tarafında da iştah zayıftı. Dün aldığımız TCMB verilerine göre yabancılar 12 Eylül haftasında hisse senetlerinde 164,9 milyon dolar satış yaparken, son 6 haftalık dönemde toplam yabancı çıkışı 535 milyon dolara ulaştı.

PPK Özeti

PPK özetinde odağımız her zamanki gibi geride kalan gelişmeler değil, içinde bulunduğumuz aya ilişkin beklentiler oluyor. Özette eylül ayı için enflasyon beklentileri öne çıkarılıyor. Okula dönüş etkisiyle hizmet grubunda fiyatların yükselmesi bekleniyor. Eğitim ücretleri, servis taşımacılığı, yurt ve kreş ücretlerindeki artışların yanı sıra konaklama fiyatlarının da bu dönemde yukarı çekildiği görülüyor. Bu kalemlerde fiyatlamalar genelde yılda bir kez yapıldığı için eylül aylarında daha sert artışlar öne çıkabiliyor. Öncü göstergeler kira tarafında da aylık bazda bir miktar hızlanmaya, yıllıkta ise yavaşlamanın sürmesine işaret ediyor.

Gıda tarafında kuraklık kaynaklı arz sıkıntıları fiyatları olumsuz etkiliyor. Sebze, beyaz et ve yumurta gibi işlenmemiş kalemlerde; sıvı yağ ve süt ürünleri gibi işlenmiş gıdada yukarı yönlü baskı dikkat çekiyor. Gıda dışındaki tüketici kalemlerinde ise daha ılımlı bir seyir öngörülüyor. Özetle, PPK özetine göre eylül ayında manşet enflasyonun ana eğiliminde kısa süreli bir kıpırdanma ihtimali bulunuyor. Hizmet ve gıda fiyatlarındaki bu baskılar dezenflasyon sürecinde en önemli risk unsurları olmaya devam ediyor.

TCMB Haftalık Verileri

12 Eylül haftası verilerine göre TCMB rezervlerinde gerileme görüyoruz. Net döviz rezervi 1,6 milyar dolar düşüşle 69,5 milyar dolara, brüt rezerv ise 2,2 milyar dolar azalışla 178 milyar dolara indi. Swap stoku bu dönemde 865 milyon dolar artarak 17,8 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezerve baktığımızda 2,5 milyar dolar düşüşle 51,8 milyar dolara gerilediğini görüyoruz. Hatırlatalım, 19 Mart öncesinde swap hariç net rezervler 65 milyar dolar seviyesinde bulunuyordu.

Hisse tarafında yabancı çıkışından yukarıda bahsetmiştik, tahvil cephesinde ise tablo farklı. Faiz indirimlerinin yarattığı iyimserlikle birlikte DİBS tarafında yabancı ilgisinin sürdüğünü izliyoruz. Repo hariç baktığımızda geçen hafta 588 milyon dolarlık net giriş oldu. Böylece son altı haftada toplam alım 1,35 milyar dolara ulaştı. Tahvilde yabancı payı tarihsel olarak düşük seviyelerde, %7’nin altında seyrediyor.

Atıştırmalıklar

🏦 Bankacılık sektöründe geçen hafta mevduat ve kredi hacmi artış gösterdi. BDDK verilerine göre toplam mevduat 392 milyar lira yükselişle 25,6 trilyon liraya çıktı. TL mevduatlar yüzde 2,6, yabancı para mevduatlar yüzde 1,7 arttı; yurt içi yerleşiklerin YP mevduatında parite etkisinden arındırılmış 1,4 milyar dolarlık yükseliş görüldü. Tüketici kredileri yüzde 1,6 artarak 5,05 trilyon liraya ulaştı; bunun 615 milyarı konut, 52 milyarı taşıt, 1,9 trilyonu ihtiyaç kredisi ve 2,5 trilyonu kredi kartlarından oluştu. Bankacılık sektörünün toplam kredi hacmi de 138 milyar lira artışla 20,2 trilyon liraya yükseldi.

⚔️ Wall Street Journal’ın haberine göre, ABD Başkanı Donald Trump, İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu’nun Hamas’ı teslim olmaya zorlamak için askeri güce yönelmesinden rahatsızlık duymaya başladı. 9 Eylül’de Katar’daki Hamas müzakere heyetine yapılan saldırı sonrası Trump’ın, ateşkesi öncelik haline getirmek isterken Netanyahu’nun bu tutumuyla süreci tehlikeye attığını düşündüğü belirtiliyor. Bu durum Trump’ın hayal kırıklığını artırırken, öfkesini Dışişleri Bakanı Marco Rubio ve danışmanlarıyla yaptığı toplantılarda dile getirdiği ifade ediliyor.

🛢️ ABD Başkanı Donald Trump, İngiltere Başbakanı Keir Starmer ile düzenlediği ortak basın toplantısında Rusya-Ukrayna Savaşı’na ilişkin dikkat çekici açıklamalarda bulundu. Göreve gelmeden önce Putin ile ilişkilerinin bu savaşı en kolay sona erdireceğini düşündüğünü ancak büyük bir hayal kırıklığı yaşadığını söyledi. “Yedi savaşı bitirdim, en kolay olacağını düşündüğüm bu savaşta Putin beni gerçekten hayal kırıklığına uğrattı” ifadelerini kullanan Trump, Avrupa ülkelerinin hâlâ Rusya’dan petrol almasını da eleştirdi.

💷 İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentilere paralel olarak yüzde 4’te sabit tuttu. Yedi üyeden beşi sabit bırakma yönünde oy verirken, iki üye 25 baz puan indirim önerdi. Banka, enflasyonun ağustosta yüzde 3,8’e çıkmasının ardından hükümete mektup gönderdiğini açıkladı. Gıda fiyatlarındaki yükseliş ve enerji fiyatlarındaki baz etkisinin ortadan kalkması bu artışın ana nedenleri oldu. BoE, faiz indiriminin erken yapılması durumunda enflasyonun yeniden yükselebileceğini, sıkı duruşun uzun sürmesi halinde ise resesyon riskinin artabileceğini vurguladı.