17 Haziran Çarşamba gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.
☑ ABD-İran mutabakatının 19 Haziran’da İsviçre’de imzalanması beklenirken, Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılacağı beklentisi enerji piyasalarındaki savaş primini hızla eritiyor. Brent petrol bir haftada 93 dolardan 79 dolara gerileyerek 4 Mart’tan bu yana en düşük seviyesine indi.
☑ Dün Borsa İstanbul’da bir miktar soluklanma gördük. BIST-100 %0,32 yükselişle 14.493 puanda kapanırken, liderlik bankacılıktan teknoloji ve savunma hisselerine geçti.
☑ Yurt içinde dezenflasyonun talep tarafındaki etkileri daha görünür hale geliyor. Cari açık nisanda altın ve enerji hariç fazlaya dönerken, perakende satışlar Temmuz 2025’ten bu yana ilk kez aylık bazda geriledi. Konut fiyatlarında reel düşüş %6,1’e ulaştı.
☑ Bugün küresel piyasaların odağında Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Fed toplantısı bulunuyor. Faizlerin sabit tutulması beklenirken, karar metni ve Fed’in ileriye dönük mesajları yılın geri kalanı için faiz beklentilerini şekillendirecek.
Okuma süresi: 4 dakika 49 saniye
1️⃣ Bu akşam gözler Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Fed toplantısında olacak. Faizlerin sabit tutulması (%3,50-%3,75) beklenirken, piyasalar kararın kendisinden çok Fed’in enflasyon, büyüme ve yılın geri kalanına ilişkin vereceği mesajlara odaklanacak.
2️⃣ TÜİK bugün nisan ayına ilişkin inşaat üretim ve hizmet üretim endekslerini, ayrıca 2025 yılı satın alma gücü paritesi geçici sonuçlarını yayımlayacak.
3️⃣ ABD ile İran arasında sağlanan mutabakatın uygulama süreci ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasına yönelik hazırlıklar takip ediliyor.
Borsa İstanbul, son üç seansta yaşadığı güçlü yükselişin ardından dün nefes aldı. XU100, 191,8 milyar liralık işlem hacmiyle %0,32 yükselerek 14.493 puanda kapanırken bankacılık endeksi günü neredeyse yatay (%0,13) tamamladı. Endeks 11 Haziran’dan bu yana yaklaşık %5,5, bankacılık endeksi ise yalnızca iki günde yaklaşık %12 yükselmişti. Salı günü bayrağı teknoloji ve savunma hisseleri devraldı. XUTEK endeksi %3,52 yükselerek günün en güçlü performansını gösterirken, aynı gün Aselsan’ın 114,7 milyon dolarlık yeni ihracat sözleşmesi açıklaması sektöre destek verdi.
Nisan sanayi üretimi verileri de bu tabloyu doğruluyor. Aylık %3,7’lik üretim artışının önemli kısmı savunma sanayi kaynaklı gelirken, bu kalem hariç tutulduğunda artış %1,4’e geriliyor. Buna karşılık iç talebe daha duyarlı sektörlerde zayıflık sürüyor. Bugün yurt içinde veri gündemi sakin seyrederken, küresel tarafta tüm dikkatler Fed’in faiz kararı ile İngiltere ve Euro Bölgesi’nden gelecek enflasyon verilerinde olacak.
ABD ile İran arasında varılan mutabakatın 19 Haziran’da İsviçre’de imzalanması bekleniyor. Anlaşma, Hürmüz Boğazı’nın yeniden deniz trafiğine açılmasını ve ABD’nin İran limanlarına yönelik ablukasının kaldırılmasını içeriyor. Şubat sonunda başlayan çatışmalar son dört ay boyunca enerji fiyatlarına ve Türkiye varlıklarına önemli bir risk primi yüklemişti. Şimdi bu primin çözülmesi fiyatlanıyor. Bunun en somut göstergeleri petrol ve CDS tarafında görülüyor. Brent petrol bir haftada yaklaşık %15 gerileyerek 79 dolara inerken, Türkiye’nin 5 yıllık CDS’i 223 baz puana düşerek savaş öncesi seviyelerine yaklaştı.
Ancak piyasanın bundan sonraki yönü anlaşma manşetlerinden çok, sahadaki uygulamaya bağlı olacak. Trump, Hürmüz’ün cuma günü tamamen açılacağını söylese de beklentiler daha temkinli. Savaş boyunca biriken tanker trafiği, sigorta maliyetleri ve güvenlik kontrolleri nedeniyle boğazdaki geçişlerin normalleşmesinin yavaş olacağı düşünülüyor. İlk etapta savaş öncesi kapasitenin ancak sınırlı bir bölümüne ulaşılması bekleniyor. Bundan sonraki aşamada piyasalar, Hürmüz’den geçen gerçek enerji akışını ve bunun TCMB’nin faiz indirimi alanını ne kadar genişleteceğini görmek isteyecek.
🏛️ Küresel piyasaların odağında bu akşam Kevin Warsh başkanlığındaki ilk Fed toplantısı var. Politika faizinin %3,50-%3,75 aralığında sabit tutulması bekleniyor. Ancak mayıs ayında ABD enflasyonunun %4,2’ye yükselmesi ve istihdamın güçlü kalması nedeniyle piyasalar karar metnindeki ton değişikliklerine odaklanacak. Özellikle Warsh’ın 2026 yılına ilişkin faiz indirimi beklentilerini azaltıp azaltmayacağı yakından izlenecek. Dün Dow Jones yeni zirvesini görürken S&P 500 ve Nasdaq’ın gerilemesi de yatırımcıların Fed öncesi temkinli pozisyonlandığını gösteriyor.
📉 BBVA, Türkiye ekonomisine ilişkin beklentilerini aşağı yönlü güncelledi. Banka, 2026 büyüme tahminini %4’ten %3’e indirirken yıl sonu enflasyonunu %30, politika faizini %37 ve dolar/TL’yi 52 olarak öngörüyor. Orta Doğu’daki gerilimin azalmasıyla yılın ikinci yarısında kademeli bir toparlanma beklese de, para politikasında hızlı bir gevşeme alanı görmüyor. Bu görünüm, piyasanın zaman zaman fiyatladığı agresif faiz indirimi beklentileriyle uluslararası kurumların daha temkinli yaklaşımı arasındaki farkı ortaya koyuyor.
🏠 Konut piyasasında nominal yükseliş sürüyor ancak reel tarafta tablo değişmiyor. TCMB’nin Konut Fiyat Endeksi mayısta aylık %1,7, yıllık %24,5 arttı. Ancak enflasyondan arındırıldığında konut fiyatları yıllık bazda %6,1 geriledi. Böylece reel konut fiyatlarındaki düşüş nisandaki %4,3 seviyesinden daha da derinleşmiş oldu. Son 28 ayın 27’sinde konutun enflasyonun gerisinde kalması dikkat çekiyor.
🛒 İç talepte yavaşlama daha görünür hale geliyor. TÜİK verilerine göre perakende satış hacmi nisanda aylık %1,7 gerileyerek Temmuz 2025’ten bu yana ilk kez düşüş gösterdi. Yıllık artış da %21,7’den %11,4’e indi. Ticaret satış hacmindeki %2,7 ve toptan ticaretteki %3,7’lik gerileme, yüksek faizlerin tüketim ve ticaret üzerindeki etkisinin belirginleştiğine işaret ediyor. Talepteki bu soğuma dezenflasyon açısından olumlu olsa da büyüme üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor.
🏦 Cari dengede iyileşme sürüyor. Cari işlemler hesabı nisanda 5,7 milyar dolar açık verse de, 12 aylık birikimli açık 37 milyar dolara geriledi. Daha dikkat çekici olan ise altın ve enerji hariç cari dengenin 319 milyon dolar fazla vermesi. Eylül 2025’ten bu yana ilk kez görülen bu fazla, enerji fiyatlarındaki normalleşmenin sürmesi halinde dış dengenin daha hızlı toparlanabileceğine işaret ediyor.
⚖️ Rekabet Kurumu, lastik sektörüne yönelik soruşturmasını yüksek tutarlı cezalarla sonuçlandırdı. Brisa, Goodyear ve Petlas’ın da aralarında bulunduğu üreticilere toplam 3,6 milyar liralık idari para cezası kesildi. En büyük ceza 1,019 milyar lirayla Brisa’ya verildi. Kararın gerekçesi fiyat uyumlamaları, bayilere yönelik rekabeti sınırlayıcı uygulamalar ve işgücü piyasasına ilişkin ihlaller olarak açıklandı.
KONTR — Kontrolmatik, seans sonrasında yaptığı açıklamada geçici bir likidite sıkışıklığı yaşadığını ve kreditör bankalarla finansal yeniden yapılandırma görüşmelerine başladığını duyurdu. Şirket ayrıca SPK’ya bedelli sermaye artırımı başvurusu yaparken, gerektiğinde varlık satışlarının da değerlendirilebileceğini belirtti. Açıklamada maaş ödemelerindeki gecikmeler, 4 Haziran’da nisap yetersizliği nedeniyle yapılamayan genel kurulun 7 Temmuz’a ertelenmesi ve devam eden icra takipleri de yer aldı.
ALARK — Alarko Holding ile Cengiz Enerji’nin ortak olduğu Alcen Enerji’deki varlık ayrıştırması, 16 Haziran’daki olağanüstü genel kurulda onaylandı. İşlem kapsamında Cenal Karabiga Termik Santrali Cengiz Enerji tarafına geçerken, MEDAŞ ile elektrik perakende şirketleri MEPAŞ ve MESAŞ Alarko Enerji bünyesine alınacak. Daha önce Rekabet Kurumu onayı alınan işlem, ticaret siciline tescil edilmesiyle tamamlanacak.
ASELS — Şirket, yurt dışındaki son kullanıcılara yönelik radar, hava savunma, elektro-optik, haberleşme sistemleri ile İHA ve İDA faydalı yüklerini kapsayan toplam 114,7 milyon dolarlık ihracat sözleşmesi imzaladığını açıkladı.
BIMAS — BDDK, 10 milyar TL kuruluş sermayesine sahip Dost Katılım Bankası’nın kuruluşuna izin verdi. Resmi Gazete’de yayımlanan karara göre BİM Birleşik Mağazalar, Desto Atık Yönetimi, Dost Global Danışmanlık, GDP Gıda Paketleme ve ES Global Gıda şirketleri bankanın kurucu ortakları arasında yer alıyor.
BETAE — Beta Enerji’nin halka arzında pay başına fiyat 40,00 TL olarak belirlendi. Talep toplama tarihleri 18-19 Haziran olacak. Halka arz büyüklüğü 2,43 milyar TL, net gelir ise yaklaşık 2,07 milyar TL olarak hesaplanıyor. Şirketin halka arz sonrası piyasa değeri 16,2 milyar TL olacak. Elde edilecek gelirin %45’i büyüme yatırımlarının finansmanında, %55’i ise işletme sermayesinde kullanılacak. Fintables olarak Beta Enerji İcra Kurulu Başkanı Yusuf Cenk Dağsuyu ile halka arzı konuştuk.