Veri takvimi yoğunlaşıyor

29 Eylül Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz. Eylül sonu fırsatı devam ediyor! Tüm yıllık üyeliklerde ekstra %25 indirimi kaçırmayın. Trade ve Fon paketleri ₺999 yerine ₺749, Pro paket ise ₺4.999 yerine ₺3.749.

☑ Ekim ayına girerken hem içeride enflasyon ve PMI verileri hem de ABD’de bütçe krizi ve tarım dışı istihdam piyasaların ana gündemini belirliyor.

☑ Meclis, 1 Ekim’de başlayacak yeni yasama yılında terörsüz Türkiye sürecine yönelik düzenlemelerden bütçe görüşmelerine uzanan yoğun bir gündemle çalışmalara dönüyor.

☑ OPEC+’ın kasımda yeni üretim artışına hazırlanması ve Netanyahu–Trump görüşmesi öncesi Gazze için masadaki plan, piyasalarda hem enerji arzı hem de diplomasi cephesinde kritik bir haftaya işaret ediyor.

☑ Akademisyenler Fed’in başına Waller’ı istese de Trump’ın baskısı ve siyasi dengeler, koltuğun Hassett’e gitme ihtimalini öne çıkarıyor.

Okuma süresi: 4 dakika 57 saniye.

Ajanda

1️⃣ Cumhurbaşkanı Erdoğan, Cumhurbaşkanlığı Külliyesi'nde Kabine Toplantısı'na başkanlık edecek.

2️⃣ Türkiye İstatistik Kurumu, 2024 yılı muhtemel eğitim süresi istatistiklerini ve eylül ayı ekonomik güven endeksini açıklayacak.

3️⃣ ABD’de ağustos ayı bekleyen konut satışları verileri var. Beklenti %0,1 artış.

Dolar Endeksi zayıf seyrediyor (Bloomberg News)

Haftanın Gelişmeleri

Ekim ayına girerken yoğun bir veri takvimi bizi bekliyor. Çarşamba günü PMI ile ekim ayını karşılayacağız. Eylülde reel kesim güvenindeki iyileşme PMI tarafında da toparlanma beklentisini güçlendiriyor. Aynı gün öğlen İTO’nun İstanbul enflasyon verisi gelecek. Geçen yıl bu dönemde gıda fiyatlarındaki artış dikkat çekmişti. Haftanın en kritik verisi ise cuma günü TÜİK’in açıklayacağı eylül enflasyonu olacak. Ekonomistlerin beklentisi aylık %2,5 civarında artış, yıllıkta ise %32,3-32,5 bandında sınırlı bir gerileme. Çekirdek göstergelerde düşüş eğilimi sürerken, TCMB son PPK özetinde hizmet ve gıda fiyatlarının etkisiyle ana eğilimde yukarı yönlü risklere işaret etmişti. Dış ticarette ise öncü veriler iyileşmeye işaret ediyordu. Yarın nihai sonuçları öğreneceğiz.

ABD’de ise bütçe tasarısı gerginliği sürüyor. Kongre liderleri, Trump’la bugün bir araya gelerek kısa vadeli bütçe tasarısını görüşecek. Anlaşma sağlanamazsa 1 Ekim’den itibaren federal hükümet kapanacak ve başta tarım dışı istihdam olmak üzere önemli ekonomik verilerin açıklanması ertelenecek. Bu da Fed’in faiz indirimleri açısından kritik olan işgücü piyasası değerlendirmelerini zora sokabilir. Piyasalar şimdilik olası kapanmanın son anda çözüleceğini fiyatlıyor ancak belirsizlik dolar üzerinde baskı yaratıyor. ABD’de gözler cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam verisinde.

Fotoğraf: Anadolu Ajansı

Yasama Yılı

Meclis yeni yasama yılına 1 Ekim’de özel oturumla başlayacak. Açılışta Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın hem iç politika hem de ekonomi ve dış politika başlıklarında mesajlar vermesi bekleniyor. CHP ise belediye başkanlarına yönelik operasyonları protesto amacıyla oturuma katılmayacak. Bu dönemin en kritik gündemi, PKK’nin sembolik silah bırakma sürecinin ardından kurulan Milli Dayanışma Kardeşlik ve Demokrasi Komisyonunun hazırlayacağı yasal çerçeve olacak.

“Eve dönüş” düzenlemesi, Bahçeli’nin dile getirdiği “umut hakkı” ve infaz yasasına ilişkin adımlar bu kapsamda öne çıkıyor. Ekonomi tarafında 7 Ekim’de Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan’ın Plan ve Bütçe Komisyonu’na sunumu var, 17 Ekim’e kadar da 2026 bütçe teklifi Meclis’e gelecek. Meclis, iki aylık aranın ardından yoğun ve kritik başlıklarla yeni yasama yılına giriyor.

Arz Fazlası Beklentileri (Bloomberg News)

Petrol

OPEC+ ekimde devreye girecek 137 bin varillik artışın ardından kasımda da üretimi yukarı çekmeye hazırlanıyor. Suudi Arabistan’ın başını çektiği grup, toplam 1,66 milyon varillik kısıtlı kapasiteyi kademeli olarak geri piyasaya sürüyor. Sektörden gelen “arz fazlası” uyarılarına rağmen Brent bu ay %3 yükseldi, ancak birçok ülkenin kapasite sınırlamaları nedeniyle fiili artışların kâğıt üzerindeki kadar yüksek olmayacağı konuşuluyor.

Karar öncesinde Suudi Veliaht Prens’in Trump ile Washington’da yapacağı görüşme de siyasi zeminde önem kazanıyor. Gazze tarafında ise kritik bir döneme girildi. Netanyahu ve Trump’ın Beyaz Saray buluşması öncesi ABD, Hamas’ın tüm esirleri serbest bırakması, İsrail’in kademeli çekilmesi ve geçici bir yönetimin kurulmasını içeren plan üzerinde çalışıyor. 

Atıştırmalıklar

🛢️ Bu arada petrol demişken dizel marjlarının yükseldiğini görüyoruz. Rusya, Ukrayna’dan gelen İHA saldırıları sonrası dizel ihracatına kısmi yasak getirirken benzin ihracat yasağını da yıl sonuna kadar uzattı. Rusya’nın dizel ihracatındaki azalma, Avrupa ve Asya’da fiyat baskısını artırıyor. Rafinerilerde kapasite kaybı %20’ye yaklaşırken, bazı bölgelerde yakıt kıtlığı şimdiden hissedilmeye başladı. Orta Doğu ve Hindistan gibi bölgelerde yeni rafineri kapasitesi devreye girse de Rusya’nın günlük 1 milyon varillik arzı dünya için kritik olmaya devam ediyor.

Rafineri Marjları (Neste)

⚖️ İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı, Can Holding soruşturmasında önemli bir adım attı. Yurt dışında bulunan Turgay Ciner hakkında tutuklamaya yönelik yakalama kararı çıkarılırken, Ciner Grubu’na bağlı Park Holding, AFC İthalat İhracat, Zeyfa İthalat İhracat ve Silopi Elektrik Üretim şirketlerine TMSF kayyım olarak atandı. Başsavcılık açıklamasında, medya şirketlerinin el değiştirdiği süreçte suçtan elde edilen malvarlığı değerlerinin aklandığına dair kuvvetli şüphe bulunduğu belirtildi. Park Holding ve bağlı şirketlerde eş zamanlı operasyon düzenlenirken, 10 yönetici hakkında gözaltı kararı alındı. Soruşturmanın suç örgütü kurma, nitelikli dolandırıcılık ve kara para aklama kapsamında titizlikle sürdüğü vurgulandı.

✈️ Hafta sonu savaş uçağı KAAN’ın üretimi sırasında motor problemleri olduğu konusunda çıkan haberleri takip ettik. Savunma Sanayii Başkanı Haluk Görgün, projede takvimin planlandığı gibi ilerlediğini ve KAAN’ın geleceğinin hiçbir şekilde tek bir ülkenin motoruna bağlı olmadığını açıkladı. Görgün, kara, hava, deniz ve füze sistemlerinde millî motor projelerinin hayata geçirildiğini, KAAN için geliştirilen TF35000 motorunun çalışmalarının sürdüğünü ve ilk blokta ithal motorlar kullanılacak olsa da nihai hedefin yerli motorla tam bağımsızlık olduğunu belirtti.

💰 ING’nin 2025 ikinci çeyrek “Tasarruf Eğilimleri Araştırması” Türkiye’de her iki kişiden birinin birikim yaptığını gösteriyor, ancak bu tasarrufların büyük bölümü yastık altında tutuluyor. Altın %35 ile en çok tercih edilen araç olurken, evde saklanan nakit TL ve dövizle birlikte yastık altı oranı %63’e ulaşıyor. Araştırmaya göre kadınlar, erkeklere kıyasla yastık altı altın ile değerli taş/metal hesaplarını daha çok tercih ediyor. Erkekler ise kadınlara göre TL vadeli hesap, yatırım fonları, kripto para ve kur korumalı mevduata daha fazla yöneliyor.

🏦 Chicago Üniversitesi Booth School’un FT için yaptığı ankete göre akademisyen ekonomistlerin büyük çoğunluğu Fed Başkanı olarak Christopher Waller’ı görmek istiyor. Katılımcıların %82’si Waller’ı tercih ederken, sadece beşte biri onun Powell’ın yerini alacağına inanıyor. Asıl güçlü aday olarak Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı Kevin Hassett öne çıkıyor. Trump’ın Fed üzerinde artan baskısı, agresif faiz indirimleri talebi ve Lisa Cook’u görevden alma girişimi süreci daha da tartışmalı hale getiriyor. Bu tabloda Waller “bağımsız bir merkez bankacı” gibi görünse de, tam da bu nedenle şansının düşük olduğu yorumları yapılıyor.

Şirketler

Türk Hava Yolları Genel Müdürü Bilal Ekşi, filosunda bulunan 36 adet Boeing 737 MAX uçağının emniyetle uçtuğunu açıkladı. Erdoğan–Trump görüşmesinin ardından THY, Boeing ile 100’ü kesin, 50’si opsiyonlu olmak üzere toplam 150 adet 737 MAX tipi uçak alımı için anlaşma yapmıştı. Ekşi, sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda Boeing’in 2024 ve 2025’te dünya genelinde 545 adet 737 MAX teslim ettiğini, 793 yeni sipariş aldığını vurguladı.

Koç Holding, Tofaş ve Aygaz’ın ortak sahip olduğu Zincirlikuyu’daki genel merkez arsasındaki payını Temel Ticaret ve Yatırım A.Ş.’ye devredecek. Şirket, duran varlığın nakde çevrilerek daha etkin kullanılması amacıyla alınan karar doğrultusunda işlemin Ekim ayı sonuna kadar tamamlanmasının planlandığını açıkladı.

Mohnish Pabrai tarafından yönetilen fonlar, 24 Eylül 2025 tarihinde Gimat Mağazacılık Sanayi ve Ticaret A.Ş. (GMTAS) paylarında 26,84 – 27,60 TL fiyat aralığından toplam 297.818 adet alış işlemi gerçekleştirdi. Bu işlemle birlikte fonların GMTAS sermayesindeki payı %5’in üzerine çıktı.