FVÖK ile FAVÖK farkları nelerdir?

Faiz ve vergi öncesi kar (FVÖK) ile faiz, vergi, amortisman ve itfa payları öncesi kar (FAVÖK) birbirine çok benzeyen ancak karlılık ölçütleridir. İkisi arasındaki temel fark FAVÖK’te amortisman etkisi olmasıdır. FAVÖK, şirketten nakit çıkışı gerektirmeyen amortismanı, faaliyet kârına geri ekler. FVÖK, yani faaliyet kârında bu etki dışarıda bırakılır.

FVÖK (EBIT) nedir?

FVÖK, şirketin operasyonel performansını değerlendirmek için kullanılır ve faiz ile vergi öncesi karı temsil eder. FVÖK, faaliyet kârı olarak da adlandırılır. FVÖK, şirketin temel operasyonlarından elde ettiği kârı yansıtır ve finansal yapı veya vergi yükümlülükleri gibi dış etkenlerden arındırılarak, şirketin ana faaliyetinden ne kadar kâr üretebildiğini sorgular. FVÖK hesaplaması genellikle cirodan maliyetlerin ve operasyonel giderlerin çıkarılmasıyla yapılır.

FVÖK = Hasılat - Satış Maliyetleri - Operasyonel Giderler

FAVÖK (EBITDA) nedir?

FAVÖK, FVÖK’e ek olarak şirketin amortisman ve yıpranma (depreciation and amortization) giderlerini de göz önünde bulundurur. Amortisman, sabit varlıkların maliyetinin, ekonomik ömrü boyunca belirli bir süre zarfında dağıtılmasıdır.Yıpranma, doğal kaynakların çıkarılması sonucu değer kaybını ifade eder. FAVÖK, bir şirketin operasyonel kârlılığını daha geniş bir perspektiften değerlendirmek için kullanılır ve özellikle sermaye yoğun sektörlerde faydalıdır çünkü bu sektörlerde amortisman ve yıpranma giderleri önemli bir maliyet unsuru olabilir.

FAVÖK = FVÖK + Amortisman

FVÖK mü FAVÖK mü önemlidir?

Hem FVÖK hem de FAVÖK finansmanı maliyetlerini ve vergileri çıkarırken, FAVÖK amortismanı ekleyerek farklılaşır. Böylece amortisman etkisi FAVÖK’le birlikte dışlanır. Bu da iki şirketin farklı miktarlarda sabit varlığa sahip olduğu durumlarda FAVÖK’ü daha karşılaştırılabilir yapar. Çünkü yüksek sabit varlığa sahip bir şirket daha yüksek amortismana sahip olur ve daha düşük sabit varlıkları olan şirketlere göre daha düşük FVÖK üretirler. FAVÖK, amortisman etkisini de göz önünde bulundurarak elmalarla elmaların karşılaştırılmasını sağlar. Ancak amortisman gerçekte bir nakit çıkışı gerektirmese de birçok varlık gerçekten de zaman içinde değerini kaybeder ve eninde sonunda değiştirilmesi gerekir. Bu nedenle, FAVÖK bir şirketin giderlerinin gerçekte olduğundan daha düşük gösterebilir.

Fintables’da şirketlerin “Diğer Kalemler” bölümünde hem FVÖK (Faaliyet Karı) hem de FAVÖK seyrini analiz edebilirsiniz.