GENIUS Act Nedir?

GENIUS Act Ne Zaman Yürürlüğe Girdi?

• Tasarı, ABD Senatosu’na S.1582 numarasıyla sunuldu.
• 17 Haziran 2025’te Senato’dan geçti.
• 17 Temmuz’da Temsilciler Meclisi’nde onaylandı.
• 18 Temmuz 2025’te Başkan Donald Trump tarafından imzalanarak yürürlüğe girdi.

GENIUS Act’in Getirdiği Temel Düzenlemeler

• 1:1 Rezerv Zorunluluğu: Stabilcoin’lerin her birimi nakit veya kısa vadeli Hazine tahvilleriyle birebir desteklenmek zorunda.
• Şeffaflık ve Denetim: Rezerv bileşimi aylık olarak açıklanmalı, büyük ihraççılar yıllık bağımsız denetime tabi.
• Tüketici Koruması: Stabilcoin sahipleri, ihraççı şirket iflas etse bile öncelikli alacaklı kabul ediliyor. Yanıltıcı terimlerle pazarlama yasak.
• Uyum Kuralları: Anti-para aklama (AML), terör finansmanı önleme ve yaptırım kurallarına uyum zorunlu. İhraççıların gerektiğinde token dondurma veya yakma yeteneğine sahip olması bekleniyor.
• Gözetim: Hem federal hem eyalet otoriteleri denetim sürecine dahil olacak.

Ekosisteme Etkileri

• Kullanıcılar için güven: Stabilcoin rezervleri daha şeffaf hale gelecek.
• İhraççılar için maliyet: Rezerv tutma, denetim ve uyum süreçleri küçük şirketler için zorlayıcı olabilir.
• Resmi kabul: Stabilcoin’ler artık ABD’de açıkça tanınan, regüle edilmiş finansal ürünler olarak değerlendiriliyor.
• Uluslararası uyum: Avrupa’daki MiCA gibi düzenlemelerle paralellik sağlanıyor.

Eleştiriler

• Küçük oyuncular için bariyer: Uyum maliyetleri büyük şirketleri avantajlı, küçük projeleri dezavantajlı hale getirebilir.
• Faiz sınırlaması: İhraççılar doğrudan stabilcoin sahiplerine faiz veremediği için bazı iş modelleri engellenebilir.
• Merkezileşme riski: Sektör büyük finans kurumlarının elinde yoğunlaşabilir.

Sonuç

GENIUS Act, stabilcoin’ler için uzun süredir beklenen yasal netliği getirdi. Bu adım sayesinde artık ABD’de stabilcoin’ler yalnızca “kripto token” değil, sorumlu finansal ürünler olarak kabul ediliyor.

Ama etkileri bununla sınırlı değil:

• Makroekonomik Sonuçlar: Stabilcoin’ler artık sadece kripto ekosisteminde değil, küresel ödeme altyapılarında da önemli bir rol oynamaya hazırlanıyor. Bu, doların dijital versiyonunun küresel dolaşımını hızlandırıp ABD’nin finansal gücünü blok zincir tabanlı sistemlerde de pekiştirebilir.
• Küresel Regülasyon Trendleri: Avrupa’daki MiCA düzenlemeleriyle birlikte, kripto varlıkların “regüle edilmiş finansal ürünler” olarak tanımlanması, dünyada önyargıların kırıldığına işaret ediyor. Bu, diğer ülkelerin de benzer düzenlemelere yönelmesini tetikleyebilir.
• Geleneksel Finans ile Birleşme: Stabilcoin’ler, bankacılık ve ödeme sistemleriyle giderek daha uyumlu hale gelecek. Bu da kripto ile geleneksel finans arasında kalıcı bir köprü oluşturacak.
• Sektörün Kurumsallaşması: Daha sıkı denetimler, büyük oyuncular için avantaj sağlarken küçük projeler için engeller getirebilir. Ancak uzun vadede sektörün daha güvenilir ve sürdürülebilir hale gelmesine katkı sağlayacak.

Kısacası, GENIUS Act yalnızca ABD’deki kripto şirketlerini etkilemekle kalmıyor; küresel ölçekte blok zincir teknolojisinin finansal sistemlerde kalıcı bir yer edindiğinin en büyük işaretlerinden biri olarak görülüyor.