Sohbet geçmişini görmek için giriş yapmanız gerekmektedir.
Şirketin geçmiş vaatlerini test et
Şirketler yatırımcı sunumlarında ve beklenti metinlerinde kapasite, marj ve büyüme için sayısal hedef verir. Bu vaatlerin tutup tutmadığını görmek için eski sunumları bulup her hedefi gerçekleşen rakamla tek tek eşleştirmek gerekir, ki bu yorucu bir iştir. Evo geçmiş dönemlerin sunum ve faaliyet raporlarındaki hedefleri çıkarır, her birini aynı dönemin gerçekleşen finansalıyla yan yana koyar. Geri dönüşte vaat bazında bir tutturma tablosu ve yönetimin zaman içindeki kredibilitesini özetleyen kısa bir karne alırsın.
Başlangıç promptu
[TICKER] için yönetimin geçmişte verdiği sözleri tutup tutmadığını görmek istiyorum. Önce şirketin son iki üç yıla ait yatırımcı sunumlarını, faaliyet raporlarını ve beklenti açıklamalarını tara ve içlerinde geçen sayısal hedefleri çıkar. Kapasite, satış büyümesi, marj, yatırım harcaması ve borçluluk hedeflerine öncelik ver. Sonra sırasıyla şunları yap: (1) bulduğun her hedefi, hangi belgede ve hangi tarihte verildiğiyle birlikte bir satıra yaz. (2) o hedefin işaret ettiği dönem geldiğinde gerçekleşen rakamı finansal tablolardan çek ve yanına koy. (3) her vaat için tuttu, kısmen tuttu veya tutmadı şeklinde işaretle ve sapmayı yüzde ya da puan olarak ver. (4) tekrar eden bir kalıp var mı bak, örneğin marj hedeflerini sürekli aşıyor ama büyüme hedeflerini ıskalıyor mu. En sonda yönetimin kredibilitesi hakkında tek paragraflık bir değerlendirme yaz, ama bunu yalnızca gözlemlediğin tutturma geçmişine dayandır. Yön tahmini, hedef fiyat veya al sat yorumu yapma. Sadece neyin söz verilip neyin gerçekleştiğini göster.
Adım adım
- 1
Geçmiş hedefleri çıkar
Bir hisse kodu ver. Evo son iki üç yılın yatırımcı sunumları, faaliyet raporları ve beklenti açıklamalarındaki sayısal hedefleri (büyüme, marj, yatırım harcaması,borçluluk) belge ve tarihiyle çıkarsın.
[TICKER] için son iki üç yıla ait yatırımcı sunumları, faaliyet raporları ve beklenti açıklamalarındaki sayısal hedefleri çıkar. Her hedefi hangi belgede ve hangi tarihte verildiğiyle birlikte bir satıra yaz.
- 2
Hedefleri gerçekleşenle eşleştir
Her hedefin işaret ettiği dönem geldiğinde gerçekleşen rakamı finansal tablolardan çek, yanına koy ve tuttu / kısmen tuttu / tutmadı şeklinde sapmayı puan veya yüzdeyle işaretle.
Çıkardığın her hedefin işaret ettiği dönemin gerçekleşen rakamını finansal tablolardan çek ve yanına koy. Her vaat için tuttu / kısmen tuttu / tutmadı işaretle ve sapmayı yüzde ya da puan olarak ver.
- 3
Tekrar eden kalıpları yakala
Yönetim hangi tür hedeflerde güçlü, hangilerinde zayıf? Örneğin marj hedeflerini sürekli aşıp büyüme hedeflerini ıskalıyor mu? Tutturma geçmişindeki kalıbı çıkar.
Tutturma tablosunda tekrar eden bir kalıp var mı? Hangi tür hedeflerde sistematik olarak güçlü, hangilerinde zayıf olduğunu özetle. Tutmayan hedeflerde yönetimin o dönemki gerekçesini de bul.
- 4
Güncel hedeflere temkinli yaklaş
En son sunumdaki güncel hedefleri çıkar ve geçmiş karneye göre hangilerine ihtiyat payı eklemek gerektiğini işaretle.
En son sunumdaki güncel hedefleri çıkar ve geçmiş tutturma karnesine göre hangilerine temkinli yaklaşmak gerektiğini işaretle.
- 5
İpuçları
• Eski sunumları kaynak olarak iste, çünkü kredibilite ancak birkaç dönemlik vaat-gerçekleşme geçmişiyle ölçülür. • Niteliksel vaatleri ("pazar lideri olacağız")tabloya sokma, ayrı not olarak iste. • Karneyi gözleme bağla. "Kredibilite cümleni yalnızca tabloya dayandır" diyerek soyut yorumu engelle. • Çıktı bir yatırım tavsiyesi değildir ve yön ya da hedef fiyat yorumu içermez.
Diğer çalışmalar
Bilanço analizi
Bilanço döneminde iki şirketi karşılaştır
Aynı sektörden iki şirketin son bilançolarını yan yana koy, büyüme, marj ve borçluluk farklarını gör.
İncele
Fon araştırması
Makro beklentine uyan fon kategorilerini çıkar
Faiz veya kur beklentini, bu senaryodan fayda görebilecek fon kategorilerine ve değerlendirme ölçütlerine çevir.
İncele