TGS Dış Ticaret Analist Toplantısı Notları (2025/9)

Dış Ticaret Sektörü

Dış ticaret sektöründe toplam 7 adet dış ticaret sermaye şirketi faaliyet gösteriyor ve TGS Dış Ticaret, 2012 yılından bu yana sektör lideri konumunu sürdürüyor. 2024 yılında açıklanan TİM verilerine göre, Türkiye’nin dış ticaret sermaye şirketleri aracılığıyla yaptığı ihracatın %55’i TGS üzerinden gerçekleştirildi; kalan ihracat hacmi ise diğer 6 şirket tarafından paylaşıldı. Dış ticaret sermaye şirketleri, imalatçı firmalarla yaptıkları sözleşmeler kapsamında ihracat işlemlerine aracılık ediyor ve üreticilerin ihracattan doğan haklarını (KDV iadesi, vergi avantajı vb.) kaybetmeden ihracat yapmalarını sağlıyor.

TGS, ihracatçı imalatçı firmaların finansal yükünü hafifleten ve operasyonel süreçlerini hızlandıran bir iş modeliyle çalışıyor. Üreticilerin genellikle aylar süren KDV iadesi bekleyişini, sunduğu pre-finansman modeli ile birkaç hafta içinde çözüyor; böylece firmaların nakit akışlarının güçlenmesine ve sermaye ihtiyacının azalmasına katkıda bulunuyor. Ayrıca, teminat mektubu kullanma zorunluluğunu azaltan finansal çözümler sayesinde firmalar hem mali yükümlülüklerden hem de uzun bürokratik prosedürlerden korunuyor.

2024 yılı itibarıyla yapılan düzenlemeyle, daha önce OKSB (Onaylanmış Kişi Statü Belgesi) sahibi tüm firmalara uygulanan %25 gümrük indirimi, artık yalnızca OKSB sahibi dış ticaret sermaye şirketlerine tanınmaya başlandı. Bu değişiklik, TGS gibi büyük dış ticaret şirketlerine rekabet avantajı sağlayan önemli bir düzenleme olarak öne çıkıyor.

Operasyonel Faaliyetler

Şirket, 2025 yılının ilk dokuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %32’lik ihracat artışı kaydettiğini ve yılın geri kalanında da benzer güçlü performansın devam etmesini beklediğini açıkladı. Eylül ayı sonu itibarıyla 2,3 milyar dolarlık aracılı ihracat hacmine ulaşılırken, geçen yılın tamamında bu rakam 2,5 milyar dolar seviyesindeydi. Yönetim, yıl sonu için 2,9–3 milyar dolar aralığında ihracat hacmine ulaşmayı hedefliyor.

Dış ticaret sermaye şirketleri birçok farklı sektöre hizmet verse de sektörel dağılımda hazır giyim ve konfeksiyon ilk sırada yer alıyor. Geçmişte ikinci sırada bulunan deri sektörü ise bu pozisyonunu kaybetmiş durumda. TGS’nin özellikle otomotiv ve otomotiv yedek parça üreticileriyle işbirliğini artırması sonucunda, otomotiv sektörü rakamsal büyüklük açısından konfeksiyonun hemen ardından ikinci sıraya yükseldi. Toplantıda, otomotiv sektöründe dış ticaret sermaye şirketleriyle çalışan firma sayısının oldukça sınırlı olduğu; çalışanların ise büyük ölçüde TGS’yi tercih ettiği vurgulandı. TGS, bugün 300 imalatçı firmaya hizmet verirken, şirket yönetimi mevcut talep doğrultusunda bu sayının önümüzdeki yıl sonuna kadar rahatlıkla 400 firmaya çıkarılabileceğini belirtti. Ancak şirket, kamu kurumları nezdindeki itibarını korumak, şeffaflığı sürdürmek ve operasyonel kalitesini riske atmamak adına yeni müşteri kabulünde son derece seçici davrandığının altını çizdi.

Şirket, önümüzdeki dönemde sunduğu hizmet portföyünü daha da genişletmeyi hedefliyor. Bu kapsamda, özellikle mal bedeli pre-finansman modelinin yeniden devreye alınması, ihracatçıların TGS’yi tercih etmesini artıracak önemli bir avantaj olarak öne çıkıyor. Yönetim, bu adımın önümüzdeki dönemde hem müşteri bağlılığını hem de ihracat hacmini belirgin şekilde artırmasını bekliyor. Ayrıca, ihracat alacaklarının sigorta kapsamına alınması sonrasında bankalarla yapılacak yeni işbirlikleri sayesinde alacakların çok daha erken ödenmesini sağlayacak bir yapı kurulması planlanıyor. TGS, 2025 yılı bitmeden mümkün olan tüm işlemleri hızlandırmayı, imalatçıların mali prosedürlere boğulmaması için KDV süreçlerini yakından takip etmeyi ve firmaların nakit limitlerini daha verimli kullanmasını sağlayacak finansal modeller geliştirmeyi hedefliyor.

Muhasebesel Detaylar

Şirketin bilanço ve gelir kalemlerini açıklamak gerekirse, bilançonun en büyük kalemleri olan ticari alacaklar, ticari borçlar ve stokların şirketle ticari bir bağlantısı bulunmuyor. Ticari alacaklar, imalatçı firmanın yurt dışından alacakları olup, ticari borçlar ise yurt dışındaki ithalatçı firmaların yurt içindeki şirketlere olan borçlarından oluşuyor. Şirketin ticari işlerinin takip edildiği kalem ise diğer alacaklar olup, bu kalemde şirketin vergi dairesinden alacağı KDV iadeleri tutuluyor. Ticari alacak ve ticari borçlar arasındaki farkın yaklaşık olarak KDV iadesi alacaklarına isabet etmesi beklenir. Stoklar kalemi ise raporlama dönemi sonunda gümrükte bekleyen malları ifade ediyor.

Gelir tablosunda ise şirketin asıl faaliyet konusu olan komisyon gelirleri ve hizmet bedelleri yazılıyor. Genel yönetim giderlerinin çoğu da personel ve ymm (yeminli mali müşavir) KDV iade raporlarından oluşmakta. Gelir tablosunu diğer etkileyen faktör ise pre-finansman gelirlerinin esas faaliyetlerden diğer gelirler kalemi altında muhasebeleştiriliyor.