Bizim Toptan Analist Toplantısı Notları (2025/9)
Bizim Toptan, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarının ardından bir analist toplantısı düzenledi. Toplantıda şirketin operasyonel performansı, maliyet kontrol stratejileri ve verimlilik odaklı büyüme adımları ele alındı.
Operasyonel Görünüm
Şirket, sıkı para politikasının talep üzerindeki baskısının sürdüğünü, buna rağmen yeni “go-to-market” stratejisi ve OPEX kontrol önlemlerinin üçüncü çeyrekte olumlu sonuçlar verdiğini belirtti. Özellikle Eylül ayında bu iyileşmelerin daha görünür hale geldiği, alınan aksiyonların daha sağlıklı ve sürdürülebilir sonuçların habercisi olduğu ifade edildi. Çeyrek boyunca üç düşük performanslı mağaza kapatılırken, iki mağaza yenilendi ve bir yeni mağaza açıldı. Böylece toplam mağaza sayısı 73 şehirde 163’e ulaştı. Ayrıca, franchise tarafında bazı zayıf performanslı şubelerin kapanmasına rağmen, mevcut ve yeni yüksek satışlı bayilerin katkısıyla satış hacmi güçlendi. Mağaza başına satışlar yıllık bazda %15 arttı.
Finansal Görünüm
Bizim Toptan’ın 3. çeyrek satış gelirleri 9,4 milyar TL, yılın ilk dokuz ayında ise 28,8 milyar TL olarak gerçekleşti. Enflasyon muhasebesi etkisine rağmen ürün ve kanal karmasındaki iyileşmeler brüt kârlılığı destekledi. Şirketin brüt kârı 1,6 milyar TL’ye, brüt kâr marjı ise yıllık 340 baz puan artışla %17,2’ye yükseldi.
Operasyonel giderler, uygulanan maliyet verimliliği programları sayesinde %23,9 azaldı. Söz konusu giderlerin satışlara oranı ise %15,2’ye geriledi. Bu düşüş, kârlılıkta belirgin bir toparlanma sağladı. FAVÖK üçüncü çeyrekte 143 milyon TL’den 576 milyon TL’ye yükselirken, marj %1,2’den %6,1’e çıktı. Dokuz aylık bazda 1,2 milyar TL pozitif FAVÖK elde edildi (geçen yıl: –76,6 milyon TL). Öte yandan, net zarar azalmaya devam etti. 3. çeyrekte 50 milyon TL, yılın ilk dokuz ayında ise 858 milyon TL net zarar kaydedildi. Şirket yönetimi, satış performansındaki toparlanma, brüt marj artışı ve maliyet tasarruflarının etkisiyle kârlılığın dördüncü çeyrekte de güçlenmesini bekliyor.
