Renzo Nedir?

Kullanıcıların node işletme, strateji seçme ya da akıllı sözleşmelerle doğrudan etkileşime girme gibi teknik zorluklarla uğraşmasına gerek kalmadan restaking yapmasını sağlar. 

Renzo’nun öne çıkan ürünleri ezETH, pzETH ve ezSOL, sırasıyla EigenLayer, Symbiotic ve Jito ekosistemlerine açılan kapı niteliğindedir.

Renzo’nun Ortaya Çıkışı

Protokol, Aralık 2023’te faaliyete geçti. Kurucular arasında Lucas Kozinski, James Poole ve Kratik Lodha bulunuyor. Renzo, EigenLayer’ın izin gerektirmeyen yenilik (permissionless innovation) vizyonunu benimseyerek Ethereum’un güvenliğini daha geniş bir hizmet yelpazesine taşıyor. Kısa sürede Binance Labs, Maven11 ve OKX Ventures gibi büyük yatırımcıların desteğini aldı.

Liquid Restaking ve AVS Kavramı

Klasik likit staking (LST) ile varlıklar Ethereum’un güvenliği için stake edilirken, likit restaking (LRT) bu varlıkları harici hizmetlerin güvenliği için yeniden kullanır. Bu hizmetlere AVS (Autonomous Verifiable Services) adı verilir ve rollup’lardan oracle ağlarına, veri katmanlarından köprülere kadar birçok alanda faaliyet gösterebilir. 

Renzo, hangi AVS’in hangi risk/ödül profiline sahip olduğunu kullanıcı yerine analiz eder ve stratejiyi otomatik yönetir.

Renzo Nasıl Çalışır?

Kullanıcı ETH, LST ya da SOL gibi varlıkları yatırdığında karşılığında LRT veya VRT alır. Bu token’ler hem staking hem de restaking ödüllerini otomatik olarak yansıtır ve DeFi uygulamalarında kullanılabilir. 

Ödüller protokol tarafından bileşik (auto-compound) şeklinde yeniden yatırılır. Çekimlerde ise kullanılan ağa göre değişen bekleme süreleri bulunur. Örneğin ezETH için yaklaşık 14 gün sürerken, ezSOL’de bu süre 4 güne kadar düşer.

Renzo Ürünleri

• ezETH (EigenLayer): ETH veya stETH yatırılarak alınır. Staking + restaking ödülleri fiyatına yansır. Ayrıca ezAuctions mekanizmasıyla AVS’lerden gelen farklı token ödüller ETH’ye çevrilir ve tekrar sisteme eklenir.
• pzETH (Symbiotic): Symbiotic ekosistemine açılan LRT’dir. Mellow ve Symbiotic puanlarıyla ödüllendirilir.
• ezSOL (Jito): Solana üzerinde çalışır. Staking, restaking ve MEV gelirlerini otomatik birleştirir. Çekim süresi 2 epoch’tur bu da yaklaşık 4 güne denk gelmiş oluyor.
• bzSOL ve ezJTO: Sırasıyla BNSOL ve JTO tabanlı restaking token’leridir.
• ezREZ: Protokolün yönetişim token’i REZ’in restake edilmiş versiyonu.
• ezEIGEN: EigenLayer’ın EIGEN token’i için geliştirilmiş likit restaking çözümüdür.
• ezBTC: wBTC tabanlı restaking ürünü, LayerZero’nun DVN-AVS yapısında kullanılır.
• Flow Vaults: ezSKATE veya Opolis Reinsurance Bonds gibi özel ortaklık kasalarıdır.

Ekosistem ve Partnerlikler

Renzo, EigenLayer, Symbiotic ve Jito entegrasyonlarının yanı sıra Chainlink, Connext ve Pendle gibi merkeziyetsiz finanstaki önemli projelerle iş birlikleri yaptı. Ayrıca Renzo Bridge ile kullanıcılar, ezETH veya pzETH gibi token’lerini Hyperlane altyapısıyla farklı ağlar arasında kolayca taşıyabiliyor.

Puan Sistemleri

Kullanıcılar Renzo’da ezPoints kazanır. ezETH, ezSOL veya pzETH tutmak ya da DeFi entegrasyonlarını kullanmak puan getirir. Ayrıca Symbiotic ve Mellow puanları da pzETH kullanıcılarını ödüllendirir. Bu puanlar airdroplar ve teşvik programlarında doğrudan rol oynar.

REZ Token

Renzo’nun yönetişim token’i REZ, 10 milyar toplam arza sahiptir.

Dağılım: %31.56 yatırımcı, %32 topluluk (7% ilk airdrop), %20 çekirdek katkıcılar, %12.44 vakıf, %2.5 Binance Launchpool, %1.5 likidite şeklinde bir dağılıma sahiptir.

Avantajlar ve Zorluklar

Avantajlar:

• Varlık kilitlemeden staking ve restaking geliri elde edilebilir.
• Çok zincirli destek ve geniş DeFi entegrasyonları sahiptir.
• Ödüllerin otomatik bileşiklenmesi ve ezAuctions ile daha verimli getiri elde edilir.

Zorluklar:

• AVS’lerdeki risklere bağlı slashing ihtimali olabilir.
• Çekim sürelerinin özellikle Ethereum tarafında uzun olabilmesi.
• Düzenleyici belirsizlikler ve yeni altyapılarda operasyonel riskler sahiptir.

Son Yorumlar

Renzo, kısa sürede restaking alanının önde gelen protokollerinden biri haline geldi. ezETH, pzETH ve ezSOL gibi ürünleriyle kullanıcılara hem yüksek getiri hem de esneklik sunarken, DeFi entegrasyonları sayesinde ekosistemini hızla büyütüyor. Staking’i daha erişilebilir hale getiren bu yapı, EigenLayer ve benzeri altyapıların benimsenmesinde önemli bir rol oynuyor.