Kısa haftada yoğun takvim

26 Ekim Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑️ Borsa İstanbul’da geçen haftaki satışların ardından gözler fon tasfiyelerinin ilerleyişinde. Bugünkü Kabine toplantısında soruşturma ve ara ödeme sürecinin de ele alınması bekleniyor. Ödemeler ilerlese de kalan fonlara ilişkin belirsizlik ve piyasadaki alıcı eksikliği sürüyor.

☑️ Cumhuriyet Bayramı nedeniyle kısa, bilanço takvimi açısından ise yoğun bir haftaya giriyoruz. Borsa İstanbul çarşamba yarım gün açık, perşembe kapalı olacak. Sonuçların fiyatlara yansımasında, şirketlerin beklentileri ne ölçüde aşabildiği önemli olacak.

☑️ Küresel piyasaların odağında çarşamba Fed, perşembe Avrupa Merkez Bankası kararları var. Microsoft, Alphabet ve Amazon’un bilançoları da aynı günlerde gelecek. Yapay zekâ yatırımlarına yönelik talebin yanında, bu yatırımların finansmanı ve nakit üretimi takip edilecek.

☑️ Brent petrolün aralık vadeli kontratı geçen haftayı 116,72 dolarda tamamladı. Hafta sonunda İran ile ABD arasındaki mesaj trafiği devam ederken Riyad çevresindeki saldırı haberleri sürdü.

Okuma süresi: 

Ajanda

1️⃣ TÜİK, saat 10.00’da ekim ayı hizmet, perakende ticaret ve inşaat güven endekslerini açıklayacak. Tüketici güvenindeki sert gerilemenin ardından iş dünyasındaki görünümü göreceğiz.

2️⃣ Bugün Arçelik, Brisa, Çimsa, TürkTraktör, TAB Gıda, Atakey Patates, Lila Kağıt ve Tat Gıda’nın üçüncü çeyrek sonuçlarını açıklaması planlanıyor.

3️⃣ Kabine toplantısının ardından yapılacak açıklamalar takip edilecek. Fon soruşturması ve tasfiye sürecinin toplantı gündeminde olması bekleniyor.

Haftaya girerken arka plan

Faiz kararını geride bıraktık. BIST 100 geçen haftayı %5,16 kayıpla 11.116,99 puanda tamamlarken BIST 100 dışındaki hisselerde düşüş %11,48’e ulaştı. Cuma günü BIST 100 işlem hacmi de 148,8 milyar TL ile haftanın en yüksek seviyesine çıktı. Dolayısıyla haftayı yalnız düşük hacimde derinleşen satışlarla açıklamak güç. Büyük şirketler dışındaki daha sert kayıplar, tasfiye ve güven sorununu öne koyan değerlendirmemizi koruyor.

Fonlarda son toplu açıklama, 22 Ekim itibarıyla 55.755 yatırımcı hesabı için 49,7 milyar TL’lik ayni ve nakdi ödemenin yapıldığı yönündeydi. O açıklamada 47 fonda tasfiyenin sürdüğü belirtilmişti. Hedef Portföy cuma akşamı üç fonda daha kısmi tasfiye tutarlarının yatırımcılara aktarılmak üzere banka ve aracı kurumlara gönderildiğini duyurdu. Ödemelerin ilerlemesi olumlu. Buna karşılık Tera başta olmak üzere kalan fonların ne kadar sürede ve hangi tutarlarla tasfiye edileceği konusunda belirsizlik devam ediyor.

Bu hafta bilanço takvimi yoğunlaşıyor. Ancak iyi sonuç açıklamak mevcut piyasada olumlu fiyatlama için yeterli değil. TAV ve Ereğli’nin sonuçları sonrasındaki hareketler de bunu gösterdi. Ebebek örneğinde olduğu gibi faaliyet tarafında beklentilerin belirgin biçimde aşılması ise pozitif karşılık bulabiliyor. Piyasa mevcut satışları karşılayacak yeni alıcı bulmakta zorlanırken, beklentiye yakın sonuçların genel baskının dışına çıkması daha güç görünüyor.

Yurt dışında geçen haftanın kaybı S&P 500’de %0,5, Nasdaq’ta %0,7 ile sınırlı kaldı. Türkiye’deki satışın boyutunu yalnız küresel risk iştahıyla açıklamak bu nedenle güç. Yine de Brent’in haftalık %6,2 yükselişi içerideki sorunlara ekleniyor.

Hafta sonundaki diplomasi mesajları bu açıdan takip edilmeye değer. İran, ABD ile aracılar üzerinden mesaj alışverişinin sürdüğünü açıkladı. Trump da pazar günü İran’a saldırı olmayacağını söyledi. Ancak Riyad çevresindeki saldırı haberleri devam etti ve kalıcı bir anlaşma açıklanmadı.

Açıklanacak veriler

Yurt içinde bugün sektörel güven endeksleri, salı günü eylül ayı işgücü, çarşamba dış ticaret verileri açıklanacak. Cuma günü ekonomik güven endeksi ve üçüncü çeyrek turizm istatistiklerinin yanında PPK toplantı özeti, haftalık banka verileri, rezervler ve yabancı yatırımcı işlemleri takip edilecek. Geçen hafta tüketici güveninin %7,7 düşüşle 84,8’e gerilemesinin ardından, güven kaybının sektörlere ne ölçüde yayıldığı önemli olacak.

Bugünkü yoğun bilanço takviminin ardından salı günü Akbank, Aselsan, BigChefs, Kıraç Galvaniz ve Adel Kalemcilik’in sonuçları bekleniyor. Çarşamba Garanti BBVA bilançosunu açıklayacak. Bankalarda kredi ve mevduat arasındaki faiz farkının yanında karşılık giderleri, sanayi şirketlerinde ise faaliyet kârlılığı ve nakit akışı öne çıkacak.

Fed faiz kararını çarşamba saat 21.00’de açıklayacak. Faizin sabit tutulması beklenirken sonraki toplantılara ilişkin mesajlar izlenecek. Perşembe saat 15.30’da ABD’nin üçüncü çeyrek öncü büyümesi ve eylül PCE enflasyonu, 16.15’te Avrupa Merkez Bankası kararı gelecek. Bilanço takviminde çarşamba Microsoft ve Alphabet, perşembe Amazon öne çıkıyor.

Atıştırmalıklar

🚢 Financial Times’ın pazar günü yayımladığı inceleme, Karadeniz’de ticari gemilere yönelik saldırıların tahıl ve petrol taşımacılığını giderek zorlaştırdığını anlatıyor. Sigorta maliyetleri yükselirken alternatif liman ve rotalara yönelmek de taşımayı pahalılaştırıyor. Türkiye açısından enerji fiyatının yanında tahıl tedariki ve navlun maliyetleri üzerinden izlenmesi gereken bir risk var.

🏥 MLP Sağlık Hizmetleri, Lightyear’ın kalan %14,04 payının devrinin tamamlandığını açıkladı. Lightyear’ın ortaklığı sona ererken F.O.M Grup’un payı %19,08’e yükseldi. Pazar günü tamamlandığı duyurulan işlem, 2025’te imzalanan sözleşmeye dayanıyor.

⚖️ Astor Enerji, ana ortakları Feridun Geçgel ve Enver Geçgel hakkında uygulanan tedbirlerin ve dondurma kararının kaldırıldığını cuma akşamı açıkladı. Bildirim bu tedbirlerin kaldırılmasına ilişkin, soruşturmanın sona erdiği yönünde bir açıklama içermiyor.

🏦 S&P’den Karen Vartapetov, hafta sonunda yayımlanan Reuters mülakatında fon krizini geniş çaplı bir finansal krizden çok yönetişim ve denetim sorunu olarak değerlendirdi. Bu görüş, ülkenin kredi riski ile hisse piyasasının işleyişine ilişkin kaygıların farklı değerlendirilebildiğini gösteriyor. Makroekonomik programın korunmasıyla piyasa güveninin onarılması aynı anda takip edilecek iki başlık olmaya devam ediyor.

⚡ Enerji Bakanlığına göre eylülde elektrik üretiminin %70,3’ü yerli kaynaklardan karşılandı. Yenilenebilir kaynakların toplam kurulu güçteki payı ise %63,1’e ulaştı. Elektrik üretiminde yerli kaynakların ağırlığı ithal yakıt ihtiyacını sınırlıyor, ancak ulaştırma başta olmak üzere petrol fiyatlarına duyarlılık devam ediyor.

💻 Amazon CEO’su Andy Jassy, AWS’nin 2027 kapasitesinin büyük bölümünün şimdiden satıldığını, 2028 için de önemli taahhütler bulunduğunu söyledi. Açıklama, yapay zekâ yatırımlarına ilişkin kaygıların talebin ortadan kalktığı anlamına gelmediğini gösteriyor. Bu haftaki bilançolarda güçlü talebin ne kadar harcama gerektirdiği ve nakit akışına ne zaman yansıyacağı da önemli olacak.

🗳️ Brezilya’da Lula, Flávio Bolsonaro’yu yenerek yeniden seçildi. Sırbistan’da ise Aleksandar Vučić, öğrenci hareketinin öncülük ettiği liste karşısında parlamento seçimlerini kaybettiğini kabul etti. İki sonuç da Trump çevresiyle yakın ilişkiler kuran siyasi aktörlerin yenilgisi olmasıyla dikkat çekiyor. Ekonomik açıdan Brezilya’da ABD ile gümrük tarifesi müzakerelerinin nasıl ilerleyeceği, Sırbistan’da ise yeni yönetimin AB ile ilişkilerde nasıl bir yol izleyeceği önemli olacak.