Faiz indirimi piyasaya yetmedi
23 Ekim Cuma gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.
☑️ Merkez Bankası politika faizini beklentilere paralel 100 baz puan indirerek %36’ya çekti. Enflasyonun ana eğilimindeki iyileşme indirim için alan açarken metindeki jeopolitik risk vurgusu, sonraki adımların hızına ilişkin temkinin korunduğunu gösteriyor.
☑️ BIST 100 günü %3,08 kayıpla tamamladı. Bankacılık hisselerinde işlem hacmi önceki günün yaklaşık iki katına çıkarken endeksteki 100 hissenin 95’i geriledi. Beklenen faiz indirimi, piyasadaki satışları durdurmaya yetmedi.
☑️ Fon tasfiyelerine ilişkin teklifin tamamı Meclis’te kabul edildi. SPK da PBLK kayıtları ve takas kesinliğine ilişkin açıklamasında, tamamlanmamış satış talimatlarının diğer fon pay sahipleriyle aynı tasfiye koşullarında değerlendirileceğini belirtti.
☑️ Brent petrol 113 doların üzerine çıkarken ABD’de teknoloji hisselerinde satışlar derinleşti. Enerji maliyetleri ve yapay zekâ yatırımlarının finansmanı etrafındaki kaygılar, küresel piyasalarda risk iştahını baskıladı.
Okuma süresi: 4 dakika 31 saniye
Ajanda
1️⃣ TCMB, saat 10.00’da ekim ayı sektörel enflasyon beklentilerini ve finansal hizmetler güven endeksini yayımlayacak.
2️⃣ Euro Bölgesi’nde saat 11.00’de, ABD’de 16.45’te öncü PMI verileri açıklanacak. Saat 17.00’de Michigan Üniversitesi’nin nihai tüketici güveni ve enflasyon beklentileri takip edilecek.
Borsa İstanbul
BIST 100, %3,08 düşüşle 11.220 puana geriledi. Bankacılık endeksi %3,62, sanayi endeksi %3,12 kaybetti. BIST 100 dışındaki hisseleri izleyen endekste de düşüş %3,06’yı buldu. BIST 100’de yalnız beş hissenin yükselmesi, satışın birkaç büyük hisseyle sınırlı kalmadığını gösteriyor. İşlem hacmi önceki güne göre yaklaşık %30 artarak 111,5 milyar TL’ye çıktı, ancak bu tutar son 20 işlem gününün ortalamasına yakın. Bankacılıkta ise hacim yaklaşık ikiye katlanarak 33,7 milyar TL’ye ulaştı. Fon tasfiyeleri ve güven sorunu gündemdeki yerini koruyor. Bununla birlikte gün içindeki bütün satışları tasfiyeye bağlayacak bir veri yok. Küresel piyasalardaki bozulma da içeride toparlanmayı zorlaştırıyor.
Bu sabah itibarıyla dolar/TL 49,72, ons altın 4.014 dolar ve euro/dolar paritesi 1,1212 seviyesinde bulunuyor. Faiz kararının ardından içeride tasfiyelerin ilerleyişi ve yatırımcıların ödemelere erişimi gündemdeki yerini koruyor. Bugün açıklanacak hanehalkı ve reel sektör enflasyon beklentileri, indirimlerin devamı açısından önemli olacak. Önümüzdeki hafta ise küresel faiz gündemi öne çıkıyor. Fed kararını 28 Ekim Çarşamba, Avrupa Merkez Bankası 29 Ekim Perşembe günü açıklayacak.
Faiz kararı
Merkez Bankası politika faizini %37’den %36’ya indirdi. Karar metninde en çok dikkat çeken yer enflasyonun ana eğilimine ilişkin değerlendirmenin bir önceki toplantıya göre güçlenmesiydi. Önceki metinde gerilemeye “işaret eden” göstergelerden söz edilirken bu kez gerilemenin “teyit edildiği” belirtildi. İç talebin zayıf seyri de korunuyor. Dün açıklanan tüketici güveninin ekimde %7,7 düşerek 84,8’e gerilemesi, talep tarafındaki bu görünümle uyumlu. Ancak indirim için alan açılması, bundan sonraki adımların hızlanacağı anlamına gelmiyor. Metindeki jeopolitik risk ve enerji fiyatları vurgusu, kararı temkinli bir adım olarak okumayı gerektiriyor.
Petrol fiyatları da bu temkinin nedenini gösteriyor. Suudi Arabistan’daki enerji altyapısına yönelik Husi saldırılarının ardından Brent petrolün aralık vadeli kontratı %4 yükselerek 113,17 dolardan kapandı. Zayıf talep, maliyetlerin fiyatlara ne ölçüde yansıtılacağını sınırlasa da bu baskıyı ortadan kaldırmıyor. Dolayısıyla faiz indirimlerinin devamı açısından belirleyici olan, ana eğilimdeki iyileşmenin enerji şokuna rağmen korunabilmesi. Merkez Bankası da adımların büyüklüğünü ve zamanlamasını toplantı bazında belirleyeceğini söylüyor. Piyasa açısından daha kalıcı bir rahatlama, yalnız faiz düşüşünden değil, bu düşüşü sürdürülebilir kılacak enflasyon görünümünden gelebilir.
Atıştırmalıklar
⚖️ SPK, yatırımcıların PBLK olarak takip ettiği bloke fon paylarına ilişkin açıklama yaptı. Kurula göre satış talimatı verilmesi ve PBLK kaydı oluşması, tek başına takasın başladığını göstermiyor. SPK, tamamlanmamış işlemlerdeki yatırımcıların diğer fon pay sahipleriyle eşit koşullarda tasfiyeye katılacağını, ödemesi tamamlanmış işlemlerin ise etkilenmediğini belirtiyor. Fon tasfiyelerine ilişkin teklifin tamamı da dün Meclis’te kabul edildi. Düzenleme, 17 Eylül ve öncesinde TEFAS’a iletilip fonun temerrüdü veya pay fiyatının açıklanmaması nedeniyle gerçekleşmeyen talimatları kapsıyor. Yatırımcı açısından bundan sonraki önemli konu, hangi tutarın ne zaman ödeneceğinin netleşmesi.
💰 Fon Koordinasyon Kurulu’nun açıklamasına göre Hedef Portföy’ün 31 fonundan 18’inde tasfiye 21 Ekim itibarıyla tamamlandı. Bu fonlardaki 10.008 hesaba 8,9 milyar TL ödeme yapıldı. Sürecin genelinde ise 55.755 hesaba yapılan ayni ve nakdi ödemeler 49,7 milyar TL’ye ulaştı, tasfiyesi süren fon sayısı 47’ye geriledi. İlerleme önemli. Ancak kalan satış ihtiyacını anlamak için fon sayısından çok, bu fonların içinde hangi varlıkların ne kadar kaldığına bakmak gerekiyor.
🌍 ABD’de S&P 500 %1,21 düşüşle 7.663 puana, Nasdaq %2,60 kayıpla 26.009 puana geriledi. Meta hissesi yaklaşık %7, yarı iletken endeksi %6,7 değer kaybetti. Petrolün yanında yapay zekâ yatırımlarının büyüklüğü ve finansman ihtiyacı da satışlarda etkili oldu. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi 15 baz puan gerileyerek %4,97’ye indi. Petrol yükselirken tahvil faizinin düşmesi, yatırımcıların enflasyon riskinin yanında büyüme ve riskten kaçış tarafını da fiyatladığını düşündürüyor.
🏦 Dün yayımlanan veriler, 16 Ekim haftasında yabancı yatırımcıların hissede 88,8 milyon dolar, devlet tahvillerinde ise kesin alım işlemleri üzerinden 44,4 milyon dolar net satış yaptığını gösterdi. Aynı haftada TCMB’nin brüt rezervleri 2,48 milyar dolar azalarak 169,10 milyar dolara geriledi. Düşüşün yaklaşık 2,42 milyar doları döviz rezervlerinden geldi.
📊 16 Ekim haftasında yerleşik banka dışı kesimin TL vadeli mevduatı 266,7 milyar TL arttı. Kıymetli maden hesaplarını da içeren yabancı para mevduatı ise parite etkisinden arındırıldığında yaklaşık 848 milyon dolar azaldı. TL mevduattaki artış, birikimlerin nerede tutulduğunu anlamak açısından önemli.
Şirket Haberleri
EBEBK - Ebebek üçüncü çeyrekte üç kurumun 299 milyon TL’lik ortalama beklentisine karşılık 315 milyon TL net kâr açıkladı. Satışlar 10,51 milyar TL ile beklentiye yakın gelirken 1,78 milyar TL’lik FAVÖK tahminleri yaklaşık %17 aştı. Enflasyondan arındırılmış satış büyümesi %17,6, FAVÖK büyümesi %40 oldu. FAVÖK marjı da %14,2’den %17’ye yükseldi. Mevcut mağazalarda satılan ürün adedinin %14 artması, büyümenin yalnız yeni mağaza açılışlarına dayanmadığını gösteriyor. Ürün karması ve satın alma koşullarındaki iyileşmeyle birlikte faaliyet kârlılığında da güçlenme var.
EREGL - Ereğli Demir Çelik, üçüncü çeyrekte 10 kurumun 1,93 milyar TL’lik ortalama beklentisinin yaklaşık %15 üzerinde, 2,21 milyar TL net kâr açıkladı. Satış gelirleri 71,29 milyar TL ile beklentiyi %2 aştı. Şirketin dolar bazındaki sunumunda ton başına FAVÖK, ikinci çeyrekteki 75 dolardan 100 dolara yükseldi. Aynı dönemde satış hacmi 2,12 milyon tondan 2,15 milyon tona çıktı. Hacimdeki sınırlı artışa karşılık ton başına kârlılığın toparlanması, sonuçlardaki iyileşmenin ağırlıklı olarak marj tarafında olduğunu gösteriyor.
ZOREN - Zorlu Enerji, bugün vadesi gelen 60,5 milyon dolarlık Eurobond kupon ödemesinin 23 Nisan 2027’ye ertelenmesi için yatırımcı onayı talep etti. Henüz kabul edilmiş bir erteleme kararı bulunmuyor. Şirket ayrıca Electrip’teki %41,28 payının 147,6 milyon dolara satışını tamamladı. Bedelin 82,6 milyon doları mevcut borca mahsup edilirken 65 milyon doları nakit olarak alındı. Bu nakdin vergi ödemeleri ve zorunlu elektrik dağıtım yatırımlarında kullanılması planlanıyor. Dolayısıyla satış bedelinin tamamını kupon ödemesine ayrılabilecek kaynak olarak değerlendirmemek gerekiyor.
TCELL - Turkcell ve bağlı ortaklığı TTECH, İstanbul Finans Merkezi’nde 171 bağımsız bölümü KDV hariç 16,51 milyar TL bedelle peşin satın aldı. Teknoloji ve yönetim merkezi olarak kullanılacak taşınmazlar, şirketin toplam varlıklarının yaklaşık %2,5’ine karşılık geliyor. Satıcı, Turkcell’in hâkim ortağı Türkiye Varlık Fonu’nun bağlı ortaklığı TVF İFM.