Fintables Eylül Fon Bülteni

Her ay yatırımcı tercihlerinde dikkat çekici değişimler yaşanıyor. Piyasalardaki getiri farklılıkları ve artan oynaklık, yatırımcıların fon tercihlerini yeniden şekillendiriyor. Faiz kararları, enflasyon oranlarındaki seyir ve iç siyasetteki belirsizlikler de yatırım kararları üzerinde belirleyici rol oynuyor.

Bu yazıda; yatırımcıların hangi şemsiye fonlara yöneldiğini, fonlara yönelik para giriş-çıkış hareketlerini, portföylerdeki varlık dağılımını ve portföy yöneticilerinin en güvendiği hisseleri kapsamlı bir şekilde ele alacağız.

Şemsiye Fonlar

Ağustos ayında izlenen 9 şemsiye fona toplamda 174 milyar TL bir para girişi gerçekleştiğini görüyoruz. Serbest şemsiye fonların alt kırılımlarına baktığımızda, yatırımcı ilgisinin hisse senedi yoğun fonlarda devam ettiğini görüyoruz. Yılbaşından bu yana süregelen çıkış trendi, temmuz ve ağustos aylarında yerini girişlere bıraktı. Ağustos ayında TEFAS’a açık hisse senedi yoğun fonlara yaklaşık 2,2 milyar TL tutarında giriş gerçekleşti. Tutar görece sınırlı olsa da bu hareket yatırımcı ilgisinin yeniden oluşmaya başladığına işaret ediyor.

Para piyasası fonları

Ağustos ayında para piyasası fonlarına olan girişler 83 milyar TL seviyesinde devam etti. Buna karşın, Serbest Para Piyasası fonlarından 42 milyar TL’lik çıkış gerçekleşti. Dip toplama bakıldığında ise nette fonlara para girişlerinin sürdüğü görülüyor.

Ağustos ayında para piyasası fonları istikrarlı performansını korurken, en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon şu şekilde sıralandı:

• Ziraat Portföy Para Piyasası Serbest Fon (ZPR): %3,92
• Atlas Portföy Para Piyasası Serbest Fon (PSE): %3,77
• Pusula Portföy Para Piyasası Fonu (PRY): %3,71

Bilindiği üzere bu oranlar brüt getirileri ifade ediyor. %17,5 stopaj düşüldüğünde ise net getirilerin hala %3’ün üzerinde seyrettiğini söylemek mümkün. Yüksek faiz ortamı ve kısa vadede sağlanan güvenli getiri, para piyasası fonlarını yatırımcılar açısından cazip kılmaya devam ediyor.

Hisse senedi yoğun fonlar

TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında ağustos ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon da Pardus Portföy’e ait.

• Pardus Portföy İkinci Hisse Senedi Fonu (Hisse Senedi Yoğun) (KHA): %16,8
• Pardus Portföy Katılım Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon) (KHC): %10,4
• Pardus Portföy Bist100 Dışı Şirketler Hisse Senedi (TL) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon (PPY): %10,4

Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik.

Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken; yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik:

Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık arttırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:

AK3 fonunda, Ereğli ve Medical Park portföye giren hisseler, Türkcell, İş Yatırım Menkul Kıymetler, Tav Havalimanları, Oyak Çimento, Vakıflar Bankası tamamen kapatılan pozisyonlar.

KPC fonunda ağustos ayında yeni giren hisse Altınay Savunma,  tamamen kapatılan pozisyon yok, Bim tarafında ağırlık azaltılmış.

TI2 fonunda, portföye yeni giren hisse Şişecam. Vakıflar Bankası ve İş Finansal Kiralama tamamen kapatılan pozisyonlar.

MAC tarafında geçtiğimiz ay portföye yeni giren hisse yok, Atakey Patates ağırlığı artırılmış.

NNF’de yeni giren hisseler Medical Park ve Hat-San. Katılımevim  ve Astor pozisyonları ise tamamen kapatılmış.

YHS fonunda ağustos ayında fona yeni giren hisseler Tüpraş, Ereğli ve Medical Park. Ford Otosan pozisyonları ise tamamen kapatılmış.

FYD’de portföye Medical Park ve Banka Endeksi BYF eklenmiş. Türkcell, Mavi ve Yapı Kredi pozisyonları ise tamamen kapatılmış.

IIH fonunda portföye Şok Marketler eklenmiş. Pasifik Donanım, Aygaz ve Türk Telekom pozisyonları ise tamamen kapatılmış.

GHS fonunda yeni açılan pozisyon yok, Türk Hava Yolları ağırlığı artırılmış. Koza ve Aksigorta ise tamamen kapatılan pozisyonlar.

HVS  fonunda ağustos ayında fona giren hisse İş Yatırım, tamamen kapatılan hisse pozisyonu yok, Pegasus ve Bimas tarafında ağırlık azaltılmış.

Pozisyon Değişimleri

Yukarıda paylaştığımız fonların temmuz ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.

Ortak Hisseler Neler?

Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik. Bunlardan ilki, ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması. Diğeri ise en az 4 fonda yer alması.

Ağustos ayında incelediğimiz fon portföylerinde, bir önceki aya kıyasla dikkat çeken bazı değişimler gözlendi.

İncelediğimiz fonlarda geçen ayın zirvesinde yer alan Akbank ve Garanti Bankası yerini bu ay Türk Hava Yolları’na bıraktı.

Haberleşme tarafında ise Turkcell, önceki dönemlerde olduğu gibi liderliğini korumaya devam ediyor.

Perakende sektöründe geçen ay Migros öne çıkarken, bu ay BİM portföylerde ağırlığını artırdı. Giyim perakendesinde ise Mavi, fonların favorileri arasındaki konumunu koruyor.