Fintables Haziran Fon Bülteni

Her ay yatırımcı tercihlerinde dikkat çekici değişimler yaşanıyor. Piyasalardaki getiri farklılıkları ve artan oynaklık, yatırımcıların fon tercihlerini yeniden şekillendiriyor. Özellikle Trump yönetiminin belirsizlik yaratan politikaları ve siyasi gündemdeki dalgalanmalar, yatırım kararları üzerinde belirleyici oluyor. Bu yazıda; yatırımcıların hangi şemsiye fonlara yöneldiğini, fonlara yönelik giriş-çıkış hareketlerini, portföylerdeki varlık dağılımını ve portföy yöneticilerinin en güvendiği hisseleri kapsamlı bir şekilde ele alacağız.

Şemsiye Fonlar

Mayıs ayında izlenen 9 şemsiye fona toplamda 186 milyar TL’lik bir para girişi gerçekleştiğini görüyoruz. Mart ayındaki 650 milyar TL’lik çıkış sonrası, nisanda 141 milyar TL, bu ay ise 186 milyar TL giriş gerçekleşti. Borçlanma araçları ve para piyasası fonlarına para girişleri mayıs ayında tekrar başlarken, kıymetli maden fonlarında para çıkışları gerçekleşti. Serbest şemsiye fonları içinde alt kırılımlara baktığımızda ise döviz fonları ve para piyasası fonlarına girişlerin öne çıktığı görülüyor. Fon piyasasının büyümesinde kilit rol oynayan hisse senedi şemsiye fonlarında ise 2025 yılı boyunca olduğu gibi bu ay da çıkış trendi devam etti.

Para Piyasası Fonları ve Borçlanma Araçları Fonları

Mart ayında yaşanan rekor çıkışların ardından mayıs da nisan ayı gibi dengeli geçti.

Mayıs ayında para piyasası fonları arasında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon, serbest olmayan para piyasası fonları arasından oldu:

• Tera Portföy Para Piyasası Fonu (TP2): %4,01
• Fiba Portföy Para Piyasası Fonu (FIL): %4,00
• Nurol Portföy Para Piyasası Fonu (PPN): %3,99

Düşük enflasyon verisi ve temmuz ayında olası bir faiz indirimi beklentisi, borçlanma araçları fonlarına olan ilgiyi yeniden canlandırdı.

Mayıs ayında borçlanma araçları fonları arasında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon:

• Deniz Portföy Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonu (DUV): %7,16
• Teb Portföy Borçlanma Araçları Fonu (TBT): %7,10
• Ak Portföy Uzun Vadeli Borçlanma Araçları Fonu (AK2): %7,09

Hisse Senedi Yoğun Fonlar

TEFAS’a açık hisse senedi yoğun fonlar mayıs portföylerini açıkladı.

TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında mayıs ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fon, yabancı hisse senedi fonları oldu:

• Yapı Kredi Portföy Yabancı Teknoloji Sektörü Hisse Senedi Fonu (YAY): %19,75
• Ak Portföy Yeni Teknolojiler Yabancı Hisse Senedi Fonu (AFT): %17,14
• Garanti Portföy Yabancı Teknoloji Hisse Senedi Fonu (GUH): %13,67

Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik. Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken; yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik.

Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık artırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:

• AK3 fonu: Yeni bir hisse alımı yapılmazken, genel olarak bankacılık sektöründeki hisselerin ağırlıkları artmış. Astor Enerji pozisyonu tamamen kapatılırken, Türk Hava Yolları’ndaki ağırlık azaltılmış.
• TI2: Mayıs ayında Doğan Holding yeni pozisyon olarak dikkat çekiyor, tamamen kapatılan pozisyon yok. Türk Hava Yolları’ndaki ağırlık azaltılmış.
• KPC: Mayıs ayında yeni giren hisseler: Çimsa, Göknur Gıda ve Girişim Elektrik. Katılımevim’de ağırlık artırılmış. Yataş pozisyonları ise kapatılmış.
• MAC: Geçtiğimiz ay portföye yeni giren hisseler: Garanti Bankası ve Ak Sigorta. Enka İnşaat ve Doğan Holding pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
• IIH: Vakıflar Bankası, Koza Anadolu Metal ve Koza Altın pozisyonları kapatılmış.
• FYD: Yapı Kredi, İş Bankası, Emlak Konut Gayrimenkul ve Torunlar Gayrimenkul portföye giren şirketler. Bim, Anadolu Efes ve Koç Holding pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
• NNF: Yeni giren hisseler: Kiler Gayrimenkul ve Gelecek Varlık Yönetimi. Tamamen kapatılan pozisyon yok. Aselsan’da ağırlık azaltılmış.
• YHS: Mayıs ayında yeni açılan pozisyon bulunmazken, bankacılık ve gayrimenkul sektöründeki ağırlıklar artmış. Gelecek Varlık Yönetimi ve Naturelgaz pozisyonları ise tamamen kapatılmış.
• GHS: Mayıs ayında Anadolu Efes ve Emlak Konut Gayrimenkul yeni pozisyonlar. Tamamen kapatılan pozisyon yok. Aselsan’da ağırlık azaltılmış.
• HVS: Mayıs ayında Tüpraş ve Enka İnşaat yeni açılan pozisyonlar. Astor Enerji pozisyonu tamamen kapatılmış.

Pozisyon Değişimleri

Yukarıda paylaştığımız fonların mayıs ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.

Ortak Hisseler Neler?

Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik:

1. Ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması
2. En az 4 fonda yer alması

Fonların Tercihleri Değişiyor: Aselsan Listeden Çıktı, Bankalar Geri Döndü

Bültenimizde yer verdiğimiz fonların portföy tercihlerinde geçtiğimiz aya kıyasla dikkat çekici değişiklikler yaşandı. Mayıs ayında 10 fondan 7’sinde yer alarak öne çıkan Aselsan, bu ay listede yok. Haberleşme tarafında Türkcell liderliği aldı. Havacılık sektöründe Türk Hava Yolları liderliğini koruyor. Pegasus da yüksek ağırlıkla portföylerde yer almaya devam ediyor. Bankacılık sektörüne yönelik ilgi bu ay yeniden yükselişe geçti. Akbank, 6 farklı fonun portföyünde kendine yer bulurken, Yapı Kredi de 5 fonda tercih edildi. Perakende sektöründe ise BİM ve Migros, fonların favori hisseleri olmayı sürdürüyor.