Fintables Kasım Fon Bülteni

Ekim ayında fon piyasasındaki son durum ve fon yöneticilerinin yaptıkları portföy değişiklikleri 

Her ay yatırımcı tercihlerinde dikkat çekici değişimler yaşanıyor.

Piyasalardaki getiri farklılıkları ve artan oynaklık, fon dağılımlarının yönünü yeniden şekillendiriyor.

Yurt içinde faiz kararları, enflasyonun seyri ve iç siyasetteki belirsizlikler; yurtdışında ise ABD’de hükümetin kapanması, altında görülen düzeltme hareketleri ve zayıflayan risk iştahı yatırımcı davranışlarını şekillendiriyor.

Bu yazıda, yatırımcıların ilgi gösterdiği şemsiye fonları, fonlardaki para giriş-çıkış eğilimlerini, portföylerdeki varlık dağılımını ve portföy yöneticilerinin en çok güvendiği hisseleri kapsamlı biçimde ele alacağız.

Şemsiye Fonlar

Ekim ayında izlenen 9 şemsiye fona toplamda 154 milyar TL tutarında para girişi gerçekleşti.

Para piyasası fonlarına olan güçlü ilgi devam ediyor.

Eylül ayında olduğu gibi ekim ayında da yabancı hisse senedi yoğun fonlara girişler sürerken, yerli hisse fonlarına olan yatırımcı ilgisinin azalmasıyla beraber para çıkışlarını görmeye devam ediyoruz.

Para piyasası fonları

Ekim ayında para piyasası fonlarına girişler gerçekleşti. Para piyasası şemsiye fonlara 53 milyar TL giriş gerçekleşirken, Serbest Para Piyasası fonlarından 6 milyar TL’lik çıkış gerçekleşti. Dip toplama bakıldığında ise nette fonlara para girişi olduğu görülüyor.

Para piyasası fonlarındaki net getiriler dikkate alındığında, %3’ün üzerinde getiriler görmeye devam ediyoruz.

Brüt getiriler:

• Bulls Portföy Para Piyasası Fonu (BPZ): %3,94
• Pusula Portföy Para Piyasası Serbest Fon (PRY): %3,92
• Aura Portföy Para Piyasası Fonu (PRH): %3,91

Bilindiği üzere bu oranlar brüt getirileri ifade ediyor. %17,5 stopaj düşüldüğünde net getirilerin hâlâ %3’ün üzerinde seyrettiğini söylemek mümkün. Para piyasası fonları, eylül ve ekim aylarında açıklanan yüksek enflasyon verilerine rağmen yatırımcılar tarafından güvenli liman olarak tercih edilmeye devam ediyor.

Hisse senedi yoğun fonlar

TEFAS’ta işlem gören fonlar arasında, ekim ayında en yüksek getiriyi sağlayan ilk üç fonun serbest şemsiye fonlar olduğunu görüyoruz.

• Tera Portföy Birinci Serbest Fon (TLY): %63,9
• Atlas Portföy Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (SNY): %23,2
• Atlas Portföy Serbest Fon (DFI): %22,7

Bültenimizde yerli hisse senedi yoğun fon tarafında aşağıdaki 10 fona ait detaylı bilgileri paylaşacağız. Bu fonları belirli kriterlere göre seçtik.

Kriterlerden ilki, TEFAS’ta işlem görüp her ay portföy dağılımını KAP’a bildirmesi. İkinci kriterimiz yalnızca belirli bir temaya yatırım yapmaması. Son kriterimiz ise toplam portföy büyüklüğü bakımından en yüksek ilk 10 fon içinde olması. Bu fonları büyükten küçüğe göre sıralarken; yatırımcı sayılarına, yılbaşından bu yana olan getirilerine ve para girişlerine göre sınıflandıralım istedik:

Bültenimizde yer verdiğimiz fonların ağırlık arttırdığı ve azalttığı ana pozisyonlar aşağıdaki gibi oldu:

AK3 fonunda portföye giren yeni hisse Coca-Cola. Balsu Gıda ise portföyden çıkarılmış.
KPC fonunda ekim ayında portföye giren hisseler Emlak Konut ve Rönesans Gayrimenkul. Ereğli ve Enerjisa tamamen kapatılan pozisyonlar.
MAC tarafında geçtiğimiz ay portföye yeni giren hisse yok, Atakey Patates Gıda ağırlığı arttırılmış. Şişecam ve Teknosa portföyden çıkarılmış.
TI2 fonunda geçen ay olduğu gibi bu ay da portföye yeni giren hisse yok, Tüpraş ve Yapı Kredi hisselerinde ağırlık arttırılmış. Tab Gıda ve İş Bankası pozisyonlarında ise ağırlık azaltılmış.
NNF’de yeni giren hisse yok. Agesa ağırlığı arttırılmış. Anadolu Efes, Alarko, Oylum, Gelecek Varlık Yönetimi pozisyonları tamamen kapatılmış.
FYD’de fonunda ekim ayında portföydeki değişiklik sayısı yüksek. Gülermak Ağır Sanayi, Yapı Kredi, Migros, Bim, Koç Holding portföye yeni giren hisseler. Türk Hava Yolları, Arçelik, Emlak Konut pozisyonları kapatılmış.
YHS fonunda ekim ayında portföye yeni giren hisse yok. TSKB, Arçelik, Anadolu Efes pozisyonları tamamen kapatılmış.
IIH fonunda portföye giren hisseler Enka İnşaat ve Coca Cola. Mavi portföyden çıkarılmış.
GHS fonuna yeni giren hisseler Enka İnşaat, Oyak Çimento, Türkiye Sigorta, Vakıflar Bankası. Kapatılan pozisyonlar ise Mavi, TSKB, Alarko, Torunlar Gayrimenkul.
TYH fonunda ekim ayında portföyden çıkarılan hisse yok. Aselsan, Şok Marketler, Ford Otosan, Ereğli ve Tofaş portföye yeni giren hisseler.

Pozisyon Değişimleri

Yukarıda paylaştığımız fonların  ayı portföy dağılım raporlarında, ağırlığı en yüksek 3 hisse pozisyonları aşağıdaki gibi oldu.

Ortak Hisseler Neler?

Bültenimizde yer verdiğimiz yatırım fonlarının ortak tuttuğu hisseleri 2 kritere göre seçtik. Bunlardan ilki, ağırlığın %4’ten fazla ortak olarak bulunması. Diğeri ise en az 4 fonda bulunması.

Ekim ayında incelediğimiz fon portföylerinde yapılan güncellemelerle birlikte:

• Havacılık sektörüne olan ilgi azalmış durumda; geçen ay 7 fonda yer alan Türk Hava Yolları bu ay 4 fonda görülüyor.
• Haberleşme tarafında öne çıkan hisse Turkcell olmaya devam ediyor.
• Perakende sektöründe BİM, portföylerdeki ağırlığını artırarak yükselişini sürdürüyor.
• Bankacılık tarafında Akbank, bu ayın öne çıkan favori bankası olarak konumlanıyor.
• Holdingler ve Tüpraş ise uzun bir aradan sonra yeniden listede yer alıyor.