Enpara ile Günlük Bülten Yayında
15 Haziran Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.
☑ Küresel piyasalar haftaya Orta Doğu’dan gelen iyimser haberlerle başlıyor. Trump, ABD ile İran arasında yürütülen anlaşmanın pazar günü imzalanacağını ve ardından Hürmüz Boğazı’nın yeniden trafiğe açılacağını açıkladı. Brent petrol 83 dolara gerileyerek mart ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. Anlaşmanın cuma günü İsviçre'de imzalanması bekleniyor.
☑ Borsa İstanbul geçen haftayı güçlü tamamladı. BIST 100 endeksi %1,78 yükselerek 13.938 puana çıkarken, yükselişin ana yükünü bankacılık hisseleri taşıdı. Bankacılık endeksi haftalık bazda %10 değer kazanırken sanayi endeksi %2,3 geriledi. Düşen petrol ve iyileşen risk iştahıyla birlikte güçlü bir açılış bekleniyor.
☑ Nisan ayında cari açık 5,7 milyar dolarla beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşse de yıllıklandırılmış açık yedi ay sonra ilk kez gerileyerek 37 milyar dolara indi. Verinin detayları, cari açığın büyük ölçüde enerji ve altın ithalatından kaynaklandığını gösteriyor. Bu iki kalem hariç tutulduğunda Türkiye’nin dış dengesi fazla vermeye devam ediyor.
☑ Bu hafta küresel piyasaların odağında merkez bankaları olacak. Çarşamba günü Fed, salı günü Japonya Merkez Bankası ve perşembe günü İngiltere Merkez Bankası faiz kararlarını açıklayacak. Özellikle Fed Başkanı Kevin Warsh’ın ilk toplantısı olması nedeniyle verilecek mesajlar yakından izlenecek.
Okuma süresi: 4 dakika 21 saniye
Ajanda
1️⃣ Hazine ve Maliye Bakanlığı bugün iki ayrı borçlanma ihalesi düzenleyecek. İlk kez ihraç edilecek sekiz ay vadeli kuponsuz hazine bonosunun yanı sıra, iki yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili de yatırımcıların karşısına çıkacak.
2️⃣ Veri gündemi içeride yoğun. TÜİK saat 10.00’da nisan ayı sanayi üretimi verisini, saat 11.00’de ise mayıs ayı merkezi yönetim bütçe dengesini açıklayacak.
3️⃣ Euro Bölgesi’nin nisan ayı sanayi üretimi rakamları açıklanırken, ECB Başkanı Lagarde’ın konuşması da piyasalar tarafından yakından takip edilecek.
Barış Beklentileri
Şubat sonunda ABD ve İsrail’in İran’a yönelik saldırılarıyla başlayan çatışmalar, son dört ay boyunca küresel piyasaların ana gündem maddesi oldu. Ancak hafta sonu gelen açıklamalar, piyasalarda uzun süredir beklenen normalleşme sürecinin başlayabileceği beklentisini güçlendirdi. Trump, ABD ile İran arasında anlaşmanın bu hafta imzalanacağını ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden deniz trafiğine açılacağını açıkladı. Tarafların ateşkesi uzatması, İran’ın mayın temizliğiyle deniz taşımacılığını kademeli olarak normale döndürmesi ve petrol ihracatının yeniden başlamasına yönelik adımlar, enerji piyasalarındaki arz endişelerini önemli ölçüde azalttı. Bu beklentiyle Brent petrol 83 dolara gerileyerek mart ayından bu yana en düşük seviyesine indi. Gözler şimdi cuma günü İsviçre’de imzalanması beklenen anlaşmada.
Türkiye piyasaları bu iyimserliği ilk olarak bankacılık hisselerinde fiyatladı. Geçen hafta bankacılık endeksi %10 yükselirken, sanayi endeksi %2,3 geriledi. Petrol fiyatlarındaki düşüş ve jeopolitik risk priminin azalması risk iştahını desteklese de, piyasaların odağı artık enerji cephesinden para politikasına kayıyor. Bu haftanın en kritik gündemi çarşamba günü sonuçlanacak Fed toplantısı olacak. Hürmüz kaynaklı risklerin azalması küresel enflasyon baskısını hafifletse de, Fed’in faiz patikasına ilişkin vereceği mesajlar hem gelişen ülke piyasalarının hem de Borsa İstanbul’un kısa vadeli yönü üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.
Haftanın Verileri
Küresel piyasalarda haftanın en önemli gündemi çarşamba akşamı açıklanacak Fed faiz kararı olacak. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın göreve geldikten sonraki ilk toplantısında politika faizinde değişiklik beklenmiyor. Ancak son açıklanan verilerde ABD enflasyonunun üç yılın zirvesine çıkması, piyasaların yıl sonuna doğru yeniden bir faiz artışı ihtimalini fiyatlamasına neden oldu. Bu nedenle yatırımcılar kararın kendisinden çok, Fed’in enflasyon ve büyüme görünümüne ilişkin vereceği mesajlara odaklanacak. Hafta boyunca merkez bankaları cephesinde yoğun bir takvim var. Salı günü Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararı, perşembe günü İngiltere Merkez Bankası’nın toplantısı takip edilecek. Çarşamba günü ayrıca İngiltere ve Euro Bölgesi enflasyon verileri ile ABD perakende satışları açıklanacak. Cuma günü ise ABD piyasaları resmi tatil nedeniyle kapalı olacak.
Yurt içinde haftanın odağında büyüme ve iç talebe ilişkin göstergeler yer alıyor. Bugün açıklanacak nisan sanayi üretimi verisi, mart ayında daralan ve PMI verilerinde son ayların en zayıf seviyelerine gerileyen imalat sektörünün ikinci çeyreğe nasıl başladığını gösterecek. Salı günü TCMB’nin konut fiyat endeksi, perşembe günü ise TÜİK’in konut satış istatistikleri takip edilecek. Haftanın son verileri olan reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı ise cuma günü açıklanacak. Özellikle nisandaki belirgin zayıflamanın ardından sanayi tarafında bir toparlanma olup olmadığı bu göstergeler üzerinden okunacak.
Atıştırmalıklar
⚓️ ABD ile İran arasında varılan yeni mutabakat, piyasaların en fazla önemsediği konu olan Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasının da önünü açıyor. Anlaşmaya göre İran önümüzdeki 30 gün içinde mayın temizliği yaparak deniz trafiğini kademeli olarak normale döndürecek, ABD ise İran limanlarına yönelik ablukayı kaldırarak petrol ihracatına geçici izin verecek. Tarafların nükleer program konusunda yeniden masaya oturması ve zenginleştirilmiş uranyum stoklarının uluslararası denetime açılması da sürecin önemli başlıkları arasında. Petrol fiyatları arz riskinin azalacağı beklentisiyle gerilerken, piyasalar şimdi bu geçici uzlaşmanın kalıcı bir anlaşmaya dönüşüp dönüşmeyeceğini ve İsrail-Hizbullah hattında yaşanabilecek yeni gerilimlerin süreci bozup bozmayacağını izliyor.
🛢️ ABD ile İran arasında geçici anlaşma sağlanması ve Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılabileceği beklentisi petrol fiyatlarını sert aşağı çekti. Brent yaklaşık %5 düşerek 83 dolar civarına gerilerken, piyasa savaş boyunca fiyatladığı en büyük risk olan arz kesintisi senaryosunu geri alıyor. Ancak iyimserlik şimdilik temkinli. Anlaşmanın detayları netleşmiş değil, deniz taşımacılığının normale dönmesi zaman alabilir ve güvenlik ile sigorta kaynaklı riskler sürüyor. Üstelik bu kalıcı bir barış değil, yalnızca 60 günlük müzakere sürecinin başlangıcı. Bu yüzden piyasalar gelişmelere -özellikle ilk günlerde- daha tedirgin reaksiyonlar verebilir.
📊 Nisan ayında cari açık 5,7 milyar dolarla beklentilerin bir miktar üzerinde gerçekleşti. Ancak asıl dikkat çekici gelişme yıllık eğilimde yaşandı. On iki aylık birikimli cari açık yedi ay sonra ilk kez gerileyerek 37 milyar dolara, milli gelirin yaklaşık %2,2’sine indi. Altın ve enerji hariç hesaplandığında ise Türkiye 319 milyon dolar fazla verdi. Bu da açığın temel kaynağının iç talep değil, enerji faturası olduğunu gösteriyor. Aynı dönemde turizm ve taşımacılık gelirleriyle hizmet dengesi 3,7 milyar dolar fazla verirken, yabancıların hisse ve yatırım fonlarına yaptığı 4,3 milyar dolarlık giriş finansman tarafını destekledi. Petrol fiyatlarındaki geri çekilme sürerse cari dengede ilave iyileşme görülebilir.
⚖️ Halkbank ile ABD Güney New York Bölge Savcılığı, yaklaşık dokuz yıldır devam eden yaptırım davasının düşürülmesi için ortak başvuruda bulundu. Mart ayında yürürlüğe giren erteleme anlaşmasının ardından gelen bu adım, sürecin son aşamaya yaklaştığına işaret ediyor. Mahkemenin onay vermesi halinde dava tamamen kapanacak. Bu gelişme yalnızca Halkbank açısından değil, bankacılık sektörü açısından da önemli. Çünkü dava uzun süredir sektör üzerinde fiyatlanan önemli bir belirsizlik unsuru olarak görülüyordu. Geçtiğimiz hafta bankacılık hisselerinde görülen güçlü performansın arkasındaki temel nedenlerden biri de bu riskin azalmasıydı.