Aranın ardından yoğun gündem

30 Ekim Cuma gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑️ Cumhuriyet Bayramı tatilinin ardından Borsa İstanbul bugün yeniden açılıyor. Çarşamba günkü yarım seansı yatay tamamlayan piyasada, fonlarda başlaması beklenen ara ödemeler içerideki en önemli başlık.

☑️ Tasfiyelerin ilerlemesi, yatırımcıların birikimlerine erişmesi açısından somut karşılık bulmaya başlıyor. Ödemelerin hangi fonlarda, ne tutarda gerçekleştiği güvenin toparlanması açısından önem taşıyacak.

☑️ Biz kapalıyken Fed ve Avrupa Merkez Bankası faizleri değiştirmedi. ABD’de güçlü büyüme verisine rağmen bazı teknoloji şirketlerinin sonuçları ve gelecek döneme ilişkin beklentileri satış getirdi.

☑️ Brent petrolde dün yaşanan düşüşün büyük bölümü geri alındı. Avrupa’da doğalgazın da yeniden 100 euroyu aşması, enerji maliyetlerinde kalıcı bir rahatlamadan söz etmeyi zorlaştırıyor.

Okuma süresi: 4 dakika 51 saniye

Ajanda

1️⃣ TÜİK saat 10.00’da ekim ayı ekonomik güven endeksini ve üçüncü çeyrek turizm istatistiklerini açıklayacak. TCMB’nin PPK toplantı özeti ile tatil nedeniyle bugüne kalan haftalık bankacılık ve rezerv verileri de gündemde.

2️⃣ Euro Bölgesi’nde üçüncü çeyrek öncü büyüme ve eylül işsizlik verileri açıklanacak. ABD’de istihdam maliyet endeksi ve Chicago PMI takip edilecek. PCE enflasyonu ise dün yayımlandı.

3️⃣ Bilanço takviminde Inveo Yatırım Holding’in üçüncü çeyrek sonuçları bulunuyor.

Borsa İstanbul

BIST 100, çarşamba günkü yarım seansı %0,13 yükselişle 11.165 puanda tamamladı. Bankacılık endeksi %1,60, holding endeksi %1,47 gerilerken Aselsan’ın %5,21 yükselişi endeksi destekledi. Dolayısıyla yatay kapanışın altında yine farklı yönlere giden hisseler vardı. İşlem hacmi 49,3 milyar TL oldu. Seans kısa olduğu için bu tutarı önceki tam günlerle karşılaştırarak alımların güçlendiği ya da zayıfladığı sonucuna varmak sağlıklı olmayacak.

Bugün içeride ağırlık vereceğimiz konu, olağanüstü tasfiyedeki fonlarda ilk ara ödemelerin başlaması. Çarşamba günkü Fon Koordinasyon Kurulu açıklamasına göre, ilk 131 fonluk grupta tasfiyesi süren fon sayısı 38’e indi. Bugüne kadar 71.899 hesaba toplam 68 milyar TL ayni ve nakdi ödeme yapıldı. Ara ödemeler, kalan süreçte yatırımcının birikiminin bir bölümüne yeniden erişmesini sağlayacak. Bu nedenle güçlü bir adım. Etkisini yalnız paranın ne kadarının borsaya döneceğiyle ölçmek eksik kalır. Haftalardır konuşulan tasfiye ilerlemesinin yatırımcıya fiilen yansıması da güven açısından önemli. Bununla birlikte 1 milyon TL’lik tavan herkese bu tutarda ödeme yapılacağı anlamına gelmiyor. Net yatırım tutarı ve fonun dağıtılabilir nakdi belirleyici olacak.

Bu sabah itibarıyla dolar/TL 49,94, ons altın 3.995 dolar seviyesinde bulunuyor. Aralık vadeli Brent ise sabah işlemlerinde yeniden 116 doların üzerine çıktı. İçeride bugün başlaması beklenen ara ödemeler güvenin toparlanması açısından önemli bir adım. Ancak petroldeki yükseliş, enerji maliyetleri ve enflasyon üzerindeki baskıyı canlı tutuyor. Önümüzdeki hafta açıklanacak ekim enflasyonu da faiz indirimlerinin devamına ilişkin beklentiler açısından öne çıkacak.

Biz kapalıyken

Fed çarşamba günü politika faizini %3,75–4,00 aralığında tuttu. İki üyenin 25 baz puan artış istemesi, faiz artırımı tartışmasının kapanmadığını gösterdi. Dün açıklanan verilere göre ABD ekonomisi üçüncü çeyrekte yıllıklandırılmış %3,4 büyüdü. Eylül PCE enflasyonu aylık %0,5, yıllık %3,6 oldu. Gıda ve enerji hariç çekirdek göstergede yıllık artış %3,1. Ekonomi büyümeye devam ederken enflasyon da Fed’in rahat hareket etmesine izin verecek seviyede değil.

Hisse tarafında ise bilanço kaynaklı ayrışma daha belirgindi. Dün S&P 500 %0,3, Nasdaq %1,4 geriledi. Alphabet hisseleri yaklaşık %12,6 düştü. Şirketin arama gelirleri azalmadı, yıllık %12 büyüdü. Ancak toplam gelir beklentinin altında kaldı ve serbest nakit akışı 9,1 milyar dolar eksiye döndü. Gece Intel de gelecek çeyrek satış beklentisini piyasa tahmininin altında açıkladı. Bilgisayar pazarındaki yavaşlama ve bellek maliyetleri marjları baskılarken hisse seans sonrası işlemlerde yaklaşık %17 geriledi. Amazon’da da güçlü bulut büyümesine rağmen temkinli yıl sonu beklentileri satış getirdi.

Buradan bütün şirketlerin aynı anda zayıfladığı sonucu çıkmıyor. Nitekim S&P 500 içindeki hisselerin çoğu günü yükselişle tamamladı. Büyük ağırlıklı teknoloji şirketlerindeki kayıplar endeksi aşağı çekti. Bu ayrım, dışarıdaki hareketi değerlendirirken önemli. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi de %5,05’ten %4,94’e geriledi. Ancak tahvile gelen alımı, enflasyon sorununun çözüldüğü şeklinde okumak için erken.

Bize daha doğrudan dokunan gelişme petrol tarafı. Aralık vadeli Brent, çarşamba 115,32 dolara yükseldikten sonra dün 114,88 dolarda kapandı. Diplomasi haberleriyle gün içinde daha sert gerilese de bölgeden gelen saldırı haberleri düşüşün çoğunu geri aldırdı. Bu da faiz indirimlerinin devamı ve şirketlerin finansman yükü açısından, tekil teknoloji bilançolarından daha geniş bir etki yaratabilir.

Atıştırmalıklar

🇪🇺 Avrupa Merkez Bankası faizleri sabit tuttu, mevduat faizi %2,50’de kaldı. Banka yüksek enerji fiyatlarının hem enflasyonu artırma hem büyümeyi zayıflatma riskine dikkat çekti. Christine Lagarde ise 7 Şubat 2027’de başkanlıktan erken ayrılacağını açıkladı. Yeni başkanı belirleme süreci başladı.

🔥 Avrupa’da kasım vadeli doğalgaz çarşamba günü Aralık 2022’den bu yana ilk kez 100 euroyu aştı. ABD’de gazın daha ucuz olması Avrupa’ya aynı ölçüde yansımıyor. Sıvılaştırma kapasitesi ve taşıma maliyetleri bu farkın kapanmasını sınırlıyor. QatarEnergy’nin Woodside’dan yılda 3 milyon tona kadar LNG alımını kapsayan 20 yıllık anlaşması da bu kışa çözüm getirmiyor. Teslimatların 2030’da başlaması bekleniyor.

⚖️ Yatırımcı Tazmin Merkezi, Tera Yatırım’ın tedrici tasfiyesinde alacaklılar cetveli hazırlanacağını açıkladı. Tazmin ödemeleri için üç aylık süre, bu cetvelin ilanıyla başlayacak. Bu süreç aracı kurumun yerine getiremediği nakit ödeme ve sermaye piyasası aracı teslim yükümlülüklerine ilişkin. Fonlarda bugün başlaması beklenen ara ödemelerden ayrı ilerliyor.

📦 Çarşamba açıklanan verilere göre eylülde dış ticaret açığı yıllık %25,8 azalarak 5,2 milyar dolara geriledi. Enerji ve altın hariç açık 541 milyon dolar oldu. Aylık iyileşmeye rağmen ilk dokuz aylık açık 71 milyar dolarla geçen yılın %5,7 üzerinde. Enerji fiyatlarının yüksekliği, bu nedenle dış denge açısından da önemini koruyor.

🤝 Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Trump’ın çarşamba akşamı yaptığı görüşmede Hürmüz Boğazı, Yemen ve Rusya–Ukrayna savaşı ele alındı. Erdoğan, sorunların diplomasi yoluyla çözülmesi gerektiğini belirtti. Görüşmeye ilişkin açıklamada enerji sevkiyatlarını veya ticareti hemen değiştirecek somut bir anlaşma duyurulmadı.

Şirket Haberleri

GARAN - Garanti BBVA üçüncü çeyrekte solo 33,49 milyar TL net kâr açıkladı. İlk dokuz aylık kâr 97,19 milyar TL’ye ulaştı. Grubun konsolide sunumunda swap maliyetleri dahil net faiz marjı önceki çeyreğe göre 85 baz puan artarak %6,3’e çıktı. Buna karşılık kur etkisi hariç kredi risk maliyeti %2,7’den %3,1’e yükseldi. Marjlardaki toparlanmaya, kredi karşılıklarındaki artış da eşlik ediyor.

TSKB - Üçüncü çeyrekte solo net kâr 2,70 milyar TL ile önceki çeyreğe göre %8,7 geriledi. Düşüşte iştirak gelirlerinin 1,08 milyar TL’den 768 milyon TL’ye inmesi etkili oldu. İştirak gelirleri hariç tutulduğunda net kâr çeyreklik %3 arttı. Bu nedenle toplam kârdaki gerileme, bankacılık faaliyetlerindeki seyrin tamamını anlatmıyor.

VESBE - Üçüncü çeyrekte satış gelirleri reel %35,5 düşerek 15,72 milyar TL’ye geriledi. Brüt kâr marjı %7,9’dan %13,6’ya yükselse de artan finansman gideri ve azalan parasal kazanç net zararı 315 milyon TL’den 998 milyon TL’ye taşıdı. İlk dokuz ayda işletme faaliyetlerinden 6,9 milyar TL nakit çıkışı gerçekleşti. Marjdaki iyileşmeye henüz nakit üretimi eşlik etmiyor.

PASEU - Pasifik Eurasia, üç ortağının hesaplarına uygulanan adli tedbir ve durdurma kararının kaldırıldığını açıkladı. Şirketin aktardığı savcılık yazısında Fatih Erdoğan, Mehmet Erdoğan ve Abdulkerim Fırat’ın SPK’nın suç duyurusunda bulunduğu kişiler arasında olmadığı belirtildi. Böylece çarşamba sabahı duyurulan tedbire ilişkin aynı gün yeni bir karar geldi.

AKCNS - Akçansa, Ladik fabrikasında klinker kapasitesini %69 artırarak yıllık 1,1 milyon tona çıkarmayı planlıyor. Proje için ÇED süreci başlatıldı. Kapasite artışı henüz devreye alınmış değil. Yatırımın takvimi ve harcama tutarı netleştikçe üretim ve nakit akışına etkisi daha sağlıklı değerlendirilebilecek.