Risk iştahı seçici

7 Ağustos Cuma gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑ BIST 100 günü %0,7 yükselişle 13.799 puandan tamamladı. Kimya (%3,3) ve teknoloji (%2,5) yükselişe öncülük ederken bankacılık %0,6, holdingler %1,4 geriledi. Endeks yükselse de sektörler arasındaki ayrışma devam etti.

☑ TCMB’nin swap hariç net rezervi haftalık 2,5 milyar dolar artarak 40,8 milyar dolara çıktı. Ancak yabancı yatırımcı aynı hafta 185,9 milyon dolarlık hisse sattı. Rezerv birikimi sürerken yabancı yatırımcının Borsa İstanbul’a yönelik risk iştahı henüz kalıcı hale gelmiş değil.

☑ Hürmüz Boğazı’nda anlaşma umudu ile sahadaki riskler yeniden ayrışıyor. İran ile Umman geçici deniz koridorunun güzergâhında uzlaşırken İran’ın bazı ülkelere ait gemilerin geçişini sınırlamayı değerlendirdiğine yönelik haberler petrol fiyatlarını tekrar yukarı taşıdı. Brent bu sabah 83 doların üzerinde.

☑ Erdemir ikinci çeyrekte 8,5 milyar TL net kârla beklentiyi aşarken operasyonel sonuçlar tahminlere paralel kaldı. OYAK Çimento’da ise satış hacimleri ve maliyet yönetimi FAVÖK marjını %24,6’ya taşıdı.

Okuma süresi: 4 dakika 22 saniye

Ajanda

1️⃣ ABD’de bugün açıklanacak istihdam raporu küresel piyasaların ana gündem maddesi olacak. İstihdam ve ücret artışının seyri, Fed’in bir sonraki faiz adımına ilişkin beklentiler üzerinden dolar, tahvil getirileri ve değerli metallerde hareket yaratabilir.

2️⃣ Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Suudi Arabistan ziyareti takip edilecek. Görüşmelerden enerji, doğrudan yatırım veya ikili ticarete ilişkin somut bir anlaşma çıkıp çıkmayacağı gün içinde izlenecek.

3️⃣ Borsa İstanbul’da bilanço dönemi devam ediyor. Bugün Borusan’ın finansal tablo açıklamasını bekliyoruz.

Borsa İstanbul

BIST 100 dün %0,7 yükselerek 13.799 puandan kapandı. İşlem hacmi 187,2 milyar TL olurken sanayi endeksi %1,3, BIST 30 %0,8 değer kazandı. Günün lideri %3,3 yükselen kimya endeksi oldu. Teknoloji endeksi de %2,5 prim yaptı. Buna karşılık bankacılık %0,6, ulaştırma %0,8, sigorta %0,8 ve holding endeksi %1,4 geriledi. Yükselişin bankalar ve holdingler yerine sanayi şirketlerinde yoğunlaşması, sektör rotasyonunun devam ettiğini gösteriyor. Dolar/TL günü 47,63 seviyesinde tamamlarken gram altın 6.490 TL’den kapandı.

Haftalık verilerde TCMB’nin swap hariç net rezervindeki artış olumlu tarafta yer alırken yabancıların yeniden hisse satıcısı olması endeks açısından karışık bir görünüm oluşturdu. Yükselişin daha kalıcı hale gelebilmesi için sanayi hisselerindeki momentuma bankacılık ve holdinglerin de katılması gerekiyor. Küresel tarafta ise ABD istihdam verisiyle birlikte tahvil getirileri ve Hürmüz kaynaklı petrol fiyatlaması izlenecek. Bugün bilanço tarafında Borusan’ın finansalları bekleniyor.

Rezervler

TCMB’nin brüt rezervi 31 Temmuz haftasında 1,8 milyar dolar artarak 164,4 milyar dolara yükseldi. Net rezerv 54,2 milyar dolar, swap hariç net rezerv ise haftalık 2,5 milyar dolarlık artışla 40,8 milyar dolar oldu. Rezervlerdeki iyileşmeye aynı hafta döviz mevduatlarında görülen çözülme eşlik etti. Parite etkisinden arındırılmış döviz mevduatları 3,5 milyar dolar azalırken bu düşüşün 3,3 milyar doları şirketlerden geldi. Gerçek kişilerin döviz mevduatı ise 215 milyon dolar arttı.

Rezerv birikiminin önemli bölümünün şirketlerden gelen döviz arzıyla desteklendiğine işaret ediyor. Ancak portföy akımlarında aynı güçlü seyri görmüyoruz. Yabancı yatırımcılar bir önceki haftaki 39 milyon dolarlık sınırlı alımın ardından 185,9 milyon dolarlık hisse sattı. Net tahvil alımı da 700 milyon dolardan 277,3 milyon dolara geriledi. Şirketlerin döviz satışı TCMB’nin rezerv tamponunu iyileştiriyor fakat Borsa İstanbul’da kalıcı yabancı girişinden söz edebilmek için hisse akımının birkaç hafta üst üste pozitife dönmesi gerekiyor.

Hürmüz

İran ile Umman, Hürmüz Boğazı’nda ticari gemilerin kullanacağı geçici deniz koridorunun koordinatlarında uzlaştı. Financial Times’ın aktardığı plana göre gemiler boğaza İran sularından girecek ve ağırlıklı olarak Umman sularından çıkacak. İran’ın ilk aşamada güzergâhın güvenliğini kendi tankerleriyle test etmesi, geçici düzenlemede gemilerden ücret alınmaması ve koridorun 2 ila 4 ay uygulanması planlanıyor. Ancak henüz fiziksel akışta normalleşme görmüyoruz. İran, boğaz üzerindeki egemenliğini korumak isterken ABD ve İsrail bağlantılı gemilerin geçişini sınırlandırmayı değerlendiriyor.

ABD’nin İran limanlarındaki deniz ablukası, İran petrolüne yönelik yaptırımlar ve güzergâhın mayınlardan temizlenmesi de çözülmesi gereken başlıklar arasında. Petrol fiyatları bu belirsizliklerle yeniden yükseldi. Brent 83 doların, WTI ise 78 doların üzerine çıktı. Normal koşullarda dünya petrol ve doğal gaz ticaretinin yaklaşık beşte birinin Hürmüz’den geçtiği düşünüldüğünde, koridorun açılması enerji fiyatlarının yanı sıra tanker navlunları ve sigorta maliyetleri açısından da kritik. Türkiye açısından süreci çok yakından izliyoruz. Hürmüz’de kalıcı normalleşme sağlanması, petrol fiyatlarının yanında bölgesel ticaret ve lojistik kanallarını da rahatlatabilir.

Atıştırmalıklar

💴 Yen, ABD ile Japonya’nın ortak müdahalesinin ardından elde ettiği kazanımların yaklaşık yarısını geri verdi. Dolar/yen yeniden 158 seviyesinin üzerine çıkarken, müdahalenin kalıcılığı tartışılıyor. Fiyat hareketi, döviz müdahalelerinin yönü kısa süreli değiştirebildiğini ancak ABD ile Japonya arasındaki faiz farkını tek başına ortadan kaldıramadığını gösteriyor.

🌰 Türkiye’nin fındık ve mamulleri ihracatı yılın ilk yedi ayında %21 artarak 1,62 milyar dolara ulaştı. Bu, son beş yılın aynı dönemindeki en yüksek değer. TMO, yeni sezon alım fiyatını Giresun kalite için kilogram başına 255 TL, Levant kalite için 250 TL ve sivri kalite için 245 TL olarak açıkladı. Alımlar 24 Ağustos’ta başlayacak.

🌏 Asya’da hisse satışları AI öncülüğünde rekora ulaştı. Bloomberg verilerine göre halka arz, blok satış ve ikincil işlemlerle temmuz ayında 83 milyar doların üzerinde kaynak toplandı. Bu, bölge tarihindeki en yüksek aylık tutar. İlginç olan, rekorun MSCI Asya Pasifik Endeksi’nin ay içinde %7’ye varan düşüş yaşadığı bir dönemde gelmesi. Piyasa oynak olsa da yatırımcıların AI altyapısına sermaye sağlama iştahı sürüyor.

🌦️ El Niño tarımsal emtialara risk primi ekliyor. Arabica kahve fiyatı haziran başından beri yaklaşık %30 yükselirken kakao haziran dibinin %40 üzerinde. ECB’nin yaptığı çalışmaya göre güçlü El Niño dönemleri küresel gıda emtia fiyatlarını ortalama %9 artırıyor. Enerji ve gübre maliyetlerinin zaten yüksek olduğu bir dönemde hava koşullarındaki bozulma, globalde gıda fiyatları üstünde baskı yaratabilir.

Şirket Haberleri

EREGL – İkinci çeyrekte 8,5 milyar TL net kâr açıklayarak 5,4 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisini aştı. Buna karşılık FAVÖK 6,6 milyar TL ve FAVÖK marjı %10 ile beklentilere paralel kaldı. Net kârdaki sürprizin ana kaynağı ertelenmiş vergi geliri olurken net borç çeyreklik %26 artışla 39,5 milyar TL’ye yükseldi. Operasyonel görünüm açısından ton başına 75 dolarlık FAVÖK ve borçluluktaki artış takip edilecek.

OYAKC – İkinci çeyrekte 2,0 milyar TL net kârla 1,5 milyar TL seviyesindeki piyasa beklentisini aştı. Çimento ve hazır beton satış hacimleri bir önceki çeyreğe göre sırasıyla %44 ve %27 büyürken FAVÖK marjı %24,6’ya yükseldi. Alternatif yakıt kullanımı ve güneş enerjisi yatırımları maliyetleri desteklerken şirketin 10,8 milyar TL net nakit pozisyonunu koruması bilançonun güçlü tarafı oldu.

KARTN – Şirketin %77,21’ini devralan yeni ortaklar zorunlu pay alım teklifi için SPK’ya başvurdu. Başvuruda teklif fiyatı pay başına 130 TL olarak belirlendi. Pay alım teklifinin başlangıç ve bitiş tarihleri SPK onayının ardından netleşecek.

LINK – Şirket, ASELSANNET ile imzaladığı özel güvenlik teknolojileri sözleşmesi kapsamındaki ürün teslimatlarının tamamlandığını açıkladı. Teslim edilen ürünlerin tamamının faturalandırılmasıyla sözleşme süreci sonuçlandı.