Baskı sürerken gözler enflasyonda

3 Eylül Perşembe gününden herkese günaydın, Fintables Bülten'e hoş geldiniz.

☑ BIST 100 dün %1,25 gerileyerek 14.050,56 puandan kapandı. Bankacılık endeksi %0,06 düşüşle görece dirençli kalırken fonların yeni düzenlemeye uyum süreci ve küresel risk iştahındaki zayıflık piyasayı baskılamayı sürdürdü.

☑ Ağustos enflasyonu bugün saat 10.00’da açıklanacak. Beklentiler aylık %1,9 çevresinde yoğunlaşırken yıllık enflasyonun %31,75’ten yaklaşık %31,5’e gerilemesi bekleniyor. Verinin kompozisyonu, 10 Eylül toplantısı öncesindeki faiz beklentileri açısından manşet rakam kadar önemli olacak.

☑ Otomobil ve hafif ticari araç pazarı ağustosta yıllık %20,3 küçüldü. Binek otomobil satışlarındaki %25,2’lik düşüşe karşılık hafif ticari araç pazarının yatay kalması, ticari araç ağırlığı yüksek şirketlerin göreli olarak daha dayanıklı kalmasını sağladı.

Okuma süresi: 4 dakika 15 saniye

Ajanda

1️⃣ Türkiye’nin ağustos ayı tüketici ve yurt içi üretici fiyat endeksleri saat 10.00’da açıklanacak. Aylık TÜFE beklentileri %1,86 ile %1,95 arasında yoğunlaşıyor.

2️⃣ Euro Bölgesi temmuz ayı perakende satışları saat 12.00’de yayımlanacak. Veri, yüksek enerji maliyetlerinin tüketim üzerindeki etkisini gösterecek.

3️⃣ TCMB’nin rezervleri, yabancıların menkul kıymet işlemleri, yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatları ve banka istatistikleri saat 14.30’da açıklanacak.

4️⃣ ABD’de dış ticaret dengesi, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve ikinci çeyrek verimlilik verileri saat 15.30’da gelecek. Ağustos ayı ISM hizmet endeksi ise saat 17.00’de yayımlanacak.

Borsa İstanbul

BIST 100 dün 13.876 puana kadar geriledikten sonra günü %1,25 düşüşle 14.050,56 puandan tamamladı. İşlem hacmi 195,2 milyar TL olurken THYAO, KTLEV ve TUPRS hacim sıralamasının ilk üç sırasında yer aldı. Bankacılık endeksinin %0,06, holding endeksinin %0,23 gerilemesi büyük hisselerde görece direnç olduğunu gösterdi.

Bu sabah itibarıyla dolar/TL 48,32, Brent petrol 93,49 dolar, ons altın 4.432 dolar ve Bitcoin 77.344 dolar çevresinde işlem görüyor. Bugünkü TÜFE verisinin beklentiyi aşması satışlara faiz patikasındaki belirsizlik de eklenebilir. Ancak beklentide veya altında bir veride bir miktar pozitif hava izleyebiliriz. Bu süreçte fonların yeni rehbere uyumlanma sürecini ve bireysel yatırımcının fonlardan çıkıp çıkmayacağını izliyoruz.

Portföyünün en az %50’si hisse senetlerinden oluşan yatırım fonlarında çarşamba günü 35,6 milyar TL net çıkış gerçekleşti. Böylece iki günlük toplam net çıkış 33,2 milyar TL’ye ulaştı. Çıkışın dağılımı da en az toplam tutar kadar önemli. İncelenen 656 fonun 237’sinde para çıkışı, 144’ünde giriş görüldü. En yüksek çıkışın yaşandığı beş fonun toplamı 42,4 milyar TL’ye ulaştı.

Otomotiv verileri

Ağustos ayında otomobil ve hafif ticari araç pazarı yıllık %20,3 daralarak 81.031 adede geriledi. Otomobil satışları %25,2 düşüşle 61.529 adet olurken hafif ticari araç satışları %0,3 artışla 19.502 adet oldu. Ocak-ağustos döneminde toplam pazar %11,9, otomobil pazarı %13,8 ve hafif ticari araç pazarı %4,4 küçüldü. 

FROTO’nun ağustos ayı yurt içi satışları yaklaşık %37,5 gerileyerek 4.300 adede indi. TOASO’nun Stellantis markaları dahil grup satışları %27,4 düşüşle 19.328 adet olurken hafif ticari araç satışları %4,6 arttı. DOAS satışları ise %1,6 düşüşle 13.191 adetle pazardan daha iyi performans gösterdi. Renault 7.919 adetle ağustosun en fazla satış yapan markası oldu. Toplam pazardaki daralma şirketlerin hacimlerini baskılarken hafif ticari araçların dayanıklılığı TOASO ve FROTO için ürün karması üzerinden kısmi tampon sağlıyor.

Atıştırmalıklar

📋 Yeni Orta Vadeli Program pazar günü açıklanacak. Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, 2027-2029 dönemini kapsayan programın ayrıntılarını 6 Eylül’de paylaşmayı planladıklarını söyledi. Büyüme, enflasyon, bütçe açığı ve cari denge tahminlerindeki değişiklikler, ekonomi yönetiminin petrol kaynaklı yeni maliyet baskısını nasıl değerlendirdiğini gösterecek.

📈 Uzun vadeli tahviller küresel hisseler için yeniden risk oluşturuyor. J.P. Morgan’ın küresel yatırım stratejisi yöneticisi Grace Peters, yükselen tahvil getirilerinin hisse piyasaları açısından temel risklerden biri haline geldiğini belirtti. ABD’nin 10 yıllık faizi %4,8’e, 30 yıllık faizi %5,3’ün üzerine çıktı. Yüksek faiz daha pahalı finansman ve büyüme hisselerinde daha düşük değerleme çarpanı anlamına geliyor.

🔥 Avrupa doğal gazı 74 avroya yaklaştı. Hollanda TTF kontratı dün gün içinde %2,3 yükselerek megavatsaat başına 73,88 avroya çıktı. Hürmüz üzerinden LNG akışının kesintiye uğrama riski ve Avrupa depolarının %65,4 ile mevsim normallerinin altında kalması fiyatları destekliyor. Avrupa’nın alternatif ABD kargolarına yönelmesi, LNG piyasasındaki küresel rekabeti artırabilir.

⚔️ ABD ile İran arasındaki çatışma yeniden hızlandı. Donald Trump, ABD’nin İran’a karşı yenilenen operasyonunun çok uzun sürmeyeceğini söylerken yeni saldırılara hazır olduklarını da belirtti. İran’ın bölgedeki Amerikan hedeflerine karşılık vermesi, hızlı bir normalleşmeden çok kontrollü fakat kırılgan bir çatışma ihtimalini öne çıkarıyor. Söz konusu denge Hürmüz riski ve enerji fiyatlarındaki jeopolitik primi canlı tutuyor.

🇺🇸 ABD’de özel sektör istihdamı beklentilerin altında kaldı. Ağustos ayında istihdam 38 bin kişi artarak tahminleri karşılayamadı. Zayıf veri, cuma günkü tarım dışı istihdam öncesinde iş gücü piyasasında yavaşlama ihtimalini güçlendirdi. Buna karşılık petrol ve hizmet enflasyonu yüksek kaldığı için zayıf istihdamın tahvil faizlerini etkilemeye potansiyeli şimdilik zayıf.

Şirket Haberleri

ALVES - Şirket, 28 Ağustos’ta vadesi gelen 260 milyon TL anapara ve 49,7 milyon TL getiri olmak üzere toplam 309,7 milyon TL’lik kira sertifikası ödemesini gerçekleştiremediğini açıkladı. Üretim kapasite kullanımı %40 seviyesinde bulunurken 68 kişinin iş sözleşmesi feshedildi. Ayrıca 2,76 milyar TL’lik yatırım harcaması ertelendi. 

EUPWR - Şirket, Ukrayna’da kullanılacak güç transformatörlerinin üretimi için Japonya merkezli bir şirketle 37 milyon dolarlık sözleşme imzaladı. Yaklaşık bir yıllık sözleşmenin üretimi Europower World Enerji’nin fabrikasında gerçekleştirilecek. İşin döviz bazlı ve ihracat niteliğinde olması olumlu. Üretim takvimi ve tahsilat performansı sözleşmenin nakit akışına dönüşmesi açısından izlenecek.

SAFKR - Şirket, TÜRASAŞ’ın elektrikli banliyö projesi kapsamında açtığı HVAC sistemi ihalesinde 258,8 milyon TL ile en iyi teklifi verdi. Tutar son açıklanan yıllık satışların %16,14’üne karşılık geliyor. İhale komisyonunun nihai kararı henüz açıklanmadığı için tutarı kesinleşmiş sipariş olarak değerlendirmemek gerekiyor.

HTTBT - Cabo Verde’nin devlet kontrolündeki hava yolu şirketi CVSky, Hitit’in yolcu hizmetleri, gelir muhasebesi, performans ve kargo çözümlerini kullanmaya başladı. Sözleşme beş yıllık olmasına rağmen bedeli açıklanmadı. Yeni müşteri kazanımı, şirketin Afrika’daki referans ağını genişletmesi açısından finansal büyüklüğünden daha anlamlı görünüyor.

TUPRS, KCHOL - Koç Holding ve Temel Ticaret, Tüpraş sermayesinin %0,83’üne karşılık gelen 16,02 milyon adet payı bugün 384,50 TL’den Merrill Lynch International’a satacak. İşlem yaklaşık 6,16 milyar TL büyüklüğünde. Satış mevcut ortaklara ait olduğu için Tüpraş’a nakit girişi sağlamayacak. Kısa vadeli fiyatlama açısından işlem fiyatı ve ikincil piyasa arzı izlenecek.

MEKAG - Şirketin tamamına sahip olduğu bağlı ortaklığı, yurt dışındaki bir müşteriden üç beton santrali için 715 bin avroluk sipariş aldı. Tutar tek başına şirket ölçeğini değiştirecek büyüklükte değil. Buna karşılık siparişin ihracat niteliği ve döviz bazlı olması dış pazarlardaki talep açısından olumlu bir sinyal veriyor.