Bilanço dönemi sona eriyor

10 Kasım Pazartesi gününden herkese iyi haftalar, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑ Bu hafta hem yurt içinde sanayi üretimi, cari denge ve Piyasa Katılımcıları Anketi; hem de Avrupa ve Asya’dan gelecek yoğun veri akışı, piyasalarda yön arayışının belirleyicisi olacak.

☑ ABD’de 40 günü aşan hükümet kapanmasının sona ermesine yaklaşılırken, ekonomik kayıplar ve artan kamuoyu baskısı siyasi uzlaşmayı hızlandırıyor.

☑ Cumhurbaşkanı Erdoğan, Türkiye’nin savunma sanayiinde önemli ilerlemeler kaydettiğini vurgulayarak, Eurofighter görüşmelerinin olumlu seyrettiğini ve F-35 programında ABD ile yeniden ilerleme beklediklerini söyledi.

☑ FAO verilerine göre küresel gıda fiyatları, artan arzın etkisiyle ekim ayında %1,6 gerileyerek Mart 2022’deki zirvesinden %21 aşağıya indi.

Okuma süresi: 3 dakika 39 saniye.

Ajanda

1️⃣ Türkiye İstatistik Kurumu, eylül ayı sanayi üretim endeksini açıklayacak.

2️⃣ Hazine ve Maliye Bakanlığı, 7 ay (217 gün) vadeli hazine bonosunu yeniden ihraç edecek.

3️⃣ Finansal rapor açıklama tarihi belli olan Kontrolmatik, Gürsel Turizm, Doğuş Otomotiv ve Besler Gıda bilançolarını bekliyoruz.

Haftanın Verileri

Bu hafta yurt içinde yoğun bir veri gündemi bizi bekliyor. Bugün saat 10’da açıklanacak eylül ayı sanayi üretimi verisi, ağustosta görülen %4,7’lik yıllık artışın ardından üretimdeki ivmenin korunup korunmadığını gösterecek. PMI verilerinin 46,7’ye gerilemesi, imalat sanayisinde zayıflamanın sürdüğüne işaret ediyor. Çarşamba günü açıklanacak ödeme dengesi verileri, eylül ayında cari dengenin fazla vermeye devam edip etmeyeceğini ortaya koyacak. Ağustosta 5,5 milyar dolar fazla veren cari dengenin, enerji fiyatları ve dış ticaret açığındaki artışın etkisiyle eylülde sınırlı bir bozulma göstermesi bekleniyor. Perşembe günü açıklanacak ekim ayı konut satışları, sektörün talep trendini izlemek açısından önemli. Cuma günü ise TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi, kasım ayı itibarıyla enflasyon ve faiz beklentilerindeki güncel yönü gösterecek.

Yurt dışı veri gündeminde ise Avrupa ve Asya’dan yoğun bir veri akışı olacak. Salı günü Almanya’da açıklanacak ZEW endeksleri, bölge ekonomisine ilişkin yatırımcı güvenini yansıtacak. Çarşamba günü Almanya enflasyon verisi, Perşembe günü ise İngiltere’de büyüme ve sanayi üretimi ile Euro Bölgesi sanayi üretimi öne çıkacak. Cuma günü açıklanacak Euro Bölgesi büyüme verisi bölge ekonomisinin üçüncü çeyrek performansına ışık tutarken, Asya cephesinde Japonya’nın dış ticaret dengesi ve ÜFE verileri ile Çin’in perakende satış ve sanayi üretimi rakamları küresel talep görünümü açısından yakından izlenecek. Bugün aynı zamanda üçüncü çeyrek bilançoları için son gün. Çok sayıda bilanço bekleniyor.

Hükümet Kapanması

ABD’de 40 günü aşarak tarihin en uzun hükümet kapanmasına dönüşen kriz, senatoda yapılan oylamayla sona yaklaşırken, siyasi cephede tansiyon yüksek kalmaya devam ediyor. Ilımlı Demokrat senatörlerin hükümetin yeniden açılmasını sağlayacak tasarıya destek vermesi süreci hızlandırdı. Tasarı yasalaşırsa ücretsiz izne çıkarılan kamu çalışanlarına maaş ödenecek, eyaletlere yapılacak ödemeler yeniden başlayacak ve federal kurumlar yeniden faaliyete geçecek. Kapanmanın sona erme ihtimali, piyasalar tarafından da olumlu karşılandı. ABD endeks vadeli kontratları yükselirken Asya borsaları da toparlandı.

Kapanmanın ekonomik ve siyasi etkileri ise giderek derinleşti. 600 binden fazla federal çalışanın maaş alamaması, gıda yardımı ödemelerinin durması ve havayolu seferlerinde yaşanan iptaller kamuoyunda tepkiyi artırdı. Yaklaşan Şükran Günü seyahatlerinin durma noktasına gelmesi, bazı Demokratları uzlaşmaya zorladı. Kongre Bütçe Ofisi’ne göre kapanmanın ABD ekonomisine maliyeti haftada yaklaşık 15 milyar dolar, büyüme üzerindeki olumsuz etkisi ise 1,5 puana ulaşıyor.

Atıştırmalıklar

✈️ Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, Azerbaycan ziyareti dönüşünde yaptığı açıklamada, Türkiye’nin savunma sanayiinde önemli ilerlemeler kaydettiğini belirterek Eurofighter ve F-35 programlarına ilişkin son gelişmeleri değerlendirdi. Erdoğan, İngiltere ve Almanya ile Eurofighter konusunda olumlu adımlar atıldığını, ayrıca Katar ve Umman’la da mevcut uçakların alımına yönelik görüşmelerin sürdüğünü söyledi. F-35 meselesine de değinen Erdoğan, “ABD Başkanı Trump’la yaptığımız son görüşmelerde güzel adımlar attık. Temennim, verilen sözlerin yerine getirilmesi ve Türkiye’nin bu programla yeniden güçlü bir imkana kavuşmasıdır” ifadelerini kullandı.

🌾 Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü’nün (FAO) verilerine göre, küresel gıda fiyatları ekim ayında arz artışının etkisiyle %1,6 gerileyerek art arda ikinci ayda da düşüş kaydetti. FAO Gıda Fiyat Endeksi 126,4 puan seviyesine inerek Mart 2022’deki rekor seviyesinin %21 altında kaldı. Tahıl, şeker, süt ürünleri ve et fiyat endekslerinde gerileme yaşanırken, yalnızca bitkisel yağ fiyatları %0,9 artış gösterdi. Özellikle şeker fiyatları, Brezilya’daki güçlü üretim ve zayıf petrol fiyatları nedeniyle %5,3 oranında düşerek Aralık 2020’den bu yana en düşük seviyeye geriledi. FAO, bu yıl küresel tahıl üretim tahminini %4,4 artışla 2,99 milyar tona yükseltti. Mısır ve pirinçte rekor üretim beklenirken, tahıl stoklarının da %5,7 artışla 916 milyon tona çıkarak tarihi zirveye ulaşacağı öngörüldü.

📉 ABD’de tüketici güveni kasım ayında sert düşüşle Haziran 2022’den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Michigan Üniversitesi’nin öncü verilerine göre tüketici güven endeksi 3,3 puan azalarak 50,3 seviyesine indi. Bu seviye, veri setinin 1978’e uzandığı dönemdeki en zayıf ikinci veri oldu. Hükümetin kapanmasının ekonomik görünümü bozması ve yüksek fiyatların hanehalkı finansmanını zorlaması bu düşüşte belirleyici oldu. Mevcut ekonomik koşullar endeksi 52,3 ile rekor düşük seviyeye gerilerken, işsizlik endişeleri son altı ayın zirvesine çıktı. Katılımcıların %71’i önümüzdeki yıl işsizliğin artmasını bekliyor. Buna karşın uzun vadeli enflasyon beklentisi %3,6’ya gerileyerek üç ayın en düşük seviyesine indi.

💸 ABD yüksek getirili tahvil piyasasında (junk bond) risk iştahı belirgin şekilde zayıflıyor. Son haftalarda en düşük kredi notuna sahip CCC tahviller %0,8 gerilerken, bu segmentin spread’i 27 baz puan genişledi. Yatırımcıların güvenli varlıklara yönelmesiyle ‘junk’ ve yatırım yapılabilir tahviller arasındaki fark açıldı. Bloomberg verilerine göre ‘distressed’ yani zor durumdaki dolar cinsi borçların hacmi 71,8 milyar dolara çıkarak nisan ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Analistler, bu artışı genellikle riskten kaçış dönemlerinin başlangıcına işaret eden bir sinyal olarak değerlendiriyor.