İçeride fon, dışarıda faiz baskısı

29 Eylül Salı gününden herkese günaydın, Fintables Bülten’e hoş geldiniz.

☑️ BIST 100 haftaya %2,38 düşüşle başladı ve 12.592,76 puandan kapandı. Banka hisselerinde kayıplar daha sınırlı kalırken satışlar endeksin geri kalanında daha sert hissedildi.

☑️ Küresel piyasalarda yükselen petrol ve tahvil faizleri alım iştahını zayıflattı. Brent gün içinde 108 doları aştıktan sonra görüşmelerin sürmesiyle 105 dolar civarına indi. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi ise %5,23’e çıkarak 2007’den bu yana en yüksek seviyesini gördü.

☑️ Yüksek tahvil faizleri kıymetli madenlere de satış getirdi. Altın %4’e yaklaşan kayıpla yedi haftanın en düşük seviyesine inerken gümüş, platin ve paladyum da sert geriledi. Faiz getirisi sunan alternatifler güçleniyor.

☑️ Cumhurbaşkanı Erdoğan fonlardaki sorunun sınırlı kaldığını, Bakan Şimşek ise likidite tedbirlerinin süreceğini söyledi. SPK, TRHOL paylarındaki işlemler için 37 kişi hakkında suç duyurusunda bulundu.

Okuma süresi: 4 dakika 55 saniye

Ajanda

1️⃣ Eylül ayı Ekonomik Güven Endeksi açıklanacak. Ağustosta 100,6 olan endeks, iyimserlik ve kötümserliği ayıran 100 seviyesinin hemen üzerinde bulunuyordu.

2️⃣ Bankacılık sektörünün ağustos bilançosu yayımlanacak. Net faiz marjının yanında takipteki alacaklara ve ayrılan karşılıklara bakacağız. Sermaye yeterliliği de izlenecek başlıklar arasında.

3️⃣ Avustralya Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak. Piyasada beklenti, 25 baz puanlık artış yapılması yönünde ağırlık kazanıyor.

4️⃣ ABD’de JOLTS açık iş sayısı ve Conference Board tüketici güveni açıklanacak. Beklentiler açık işlerde 7,23 milyon, tüketici güveninde 90,1 seviyesinde.

Borsa İstanbul

BIST 100 pazartesi günü 307 puan gerileyerek 12.592,76 puandan kapandı. İşlem hacmi cuma günkü 99,6 milyar TL’den 115,2 milyar TL’ye çıktı. BIST 30 %1,87, bankacılık endeksi %0,89 kaybederken holding endeksi %3,31 düştü. En fazla işlem SASA, ASTOR ve TUPRS’ta yapıldı.

BIST 30 ve bankaların daha sınırlı gerilemesi, satışların piyasanın her yerine aynı ölçüde dağılmadığını gösteriyor. Fon portföylerindeki likidite ihtiyacı bu ayrışmada etkili olabilir. Tasfiyenin altı aya yayılması, fonların kısa sürede yoğun satış yapma ihtiyacını azaltıyor. Ancak satılacak hisseler hâlâ piyasada alıcı bekliyor. Dün hacim artarken ana endekslerin tamamı geriledi. Küresel piyasalardaki bozulma da fon satışlarını karşılayacak talebin oluşmasını zorlaştırıyor.

Bu sabah dolar/TL 49,00, Brent 105,2 dolar, ons altın 4.127 dolar ve Bitcoin 83.200 dolar seviyelerinde işlem görüyor. Dün iki yıllık tahvil faizi %40,2, 10 yıllık faiz %35,4 çevresinde seyretti. Türkiye’nin beş yıllık CDS primi de 250 baz puanın üzerine çıktı. Globalde tahvil faizlerinin yükselmesi dışarıdan borçlanmayı pahalılaştırıp hisselerin değerlemesini baskılıyor.

Petrol-tahvil-metaller

Brent pazartesi günü 108 doları aştı ancak sonrasında 105 dolar seviyesine geriledi. ABD’nin, İran’ın nükleer programda somut tavizler vermesi karşılığında bazı yaptırımları hafifletmeye ve dondurulmuş varlıklarının bir kısmını serbest bırakmaya açık olduğu belirtiliyor. Katar ve Pakistan üzerinden süren görüşmeler, Hürmüz’de enerji akışının yeniden kesilmesine ilişkin endişeleri hafifletti. Henüz kapsamlı bir anlaşma yok. Bu nedenle petroldeki geri çekilmede, görüşmelerden sonuç alınabileceği beklentisi önemli bir yer tutuyor.

Orta Doğu’nun ham petrol ihracatı eylülde günlük 12,8 milyon varile çıkarak savaşın başından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu artış da petrolün gün içindeki yükselişini sınırladı. Suudi Arabistan’ın Doğu-Batı boru hattını yeniden devreye alması, Hürmüz’e alternatif taşımayı artırdı. Ancak geçişler bugün artsa bile yarın yeniden aksayabilir. Petrol fiyatında bu ihtimale karşı ödenen risk primi de var.

Petroldeki yükseliş ABD tahvil piyasasında enflasyon endişesini yeniden artırdı. 10 yıllık tahvil faizi gün içinde %5,27’yi görüp %5,23’ten kapandı. Vadeli piyasalarda bir sonraki toplantıda en az 25 baz puanlık faiz artışı ihtimaline yaklaşık %70 veriliyor. Bir ay önce bu oran %20’nin altındaydı. Faiz beklentileri yukarı giderken S&P 500 %0,8, Nasdaq %0,9 ve Dow Jones %0,7 geriledi.

Spot altın gün içinde %4’e varan kayıpla 4.111 dolara indi ve 5 Ağustos’tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Gümüş %4,7, platin %2,9, paladyum %4,4 düştü. Jeopolitik risk devam etse de güçlü dolar ve yüksek reel faizler metaller üzerinde daha etkili oldu.

Atıştırmalıklar

🎙️ Cumhurbaşkanı Erdoğan, Kabine toplantısında fon piyasasındaki gelişmelerin ele alındığını, Adalet Bakanlığı ile Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın kapsamlı bir sunum yaptığını söyledi. Sorunun fon piyasasının sınırlı bir bölümünde kaldığını ve finansal sisteme yayılan bir risk bulunmadığını belirtti. Sermaye piyasalarının temellerinin sağlam olduğunu vurgulayan Erdoğan, manipülasyon veya borsa işlemleri üzerinden haksız kazanç sağlayanlara karşı gerekli adımların atılacağını ifade etti.

💬 Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, reel sektörün yatırım ve istihdam kapasitesini korumayı öncelik gördüklerini söyledi. Üretim ve ihracatın korunması da bu kapsamda yer alıyor. Piyasa bozucu işlemlere yönelik hukuki sürecin sürdüğünü, bunlarla ilgisi olmayan kişi ve şirketlere işlem yapılmayacağını belirtti. Şimşek, fon yatırımcılarının meşru haklarının gözetileceğini ve likidite başta olmak üzere gerekli tedbirlerin devam edeceğini açıkladı.

⚖️ SPK, Tera Finansal Yatırımlar Holding paylarındaki işlemlere ilişkin incelemesini tamamlayarak 37 kişi hakkında Cumhuriyet Başsavcılığına suç duyurusunda bulunma kararı aldı. Ayrıca 39 kişiye iki yıl işlem yasağı getirilirken 24 kişinin sermaye piyasası lisans ve yetki belgelerinin iptaline karar verildi. Kurulun aldığı idari kararlarla suç duyurusunu ayrı değerlendirmek gerekiyor. Suç duyurusu, kesinleşmiş mahkûmiyet kararı değil. Suç duyurusuna konu iddialar, adli süreçte savcılık ve mahkemeler tarafından ele alınacak.

🏦 Fitch, 25 Eylül tarihli değerlendirmesinde yaklaşık 18 milyar dolarlık fon tasfiyesinin Türkiye’nin kredi notunu önemli ölçüde etkilemesini beklemediğini belirtti. Değerlendirme dün yeniden gündemdeydi. Kredi notuyla hisse fiyatını ayrı değerlendirmek gerekiyor. Kuruluşa göre TCMB’nin likidite desteği ve teminat koşullarında sağlanan esneklik, hisselerdeki baskıyı sınırlıyor. Fitch, yaşananların düzenleme tarafındaki eksikleri de ortaya çıkardığını vurguluyor. Kuruluşun yıl sonu için enflasyon tahmini %30,5, dolar/TL tahmini ise 51 seviyesinde bulunuyor.

🤖 Nvidia yönetim kurulu, mevcut geri alım programına 150 milyar dolar ekleyerek kalan toplam yetkiyi 235 milyar dolara çıkardı. Programın Ocak 2028’de bitecek mali yıla kadar sürmesi planlanıyor. İkinci mali çeyrekte 59,7 milyar dolar net kâr açıklayan şirket, hissedarına kaynak ayırma konusunda önemli bir kapasiteye sahip. Yine de açıklanan rakam bir alım yetkisi. Bunun ne kadarının ve hangi hızla kullanılacağı, hisseye gelecek fiili talebi belirleyecek.

Şirket Haberleri

MARMR - Polisan Kansai Boya’daki %50 payın Kansai Paint’e 93 milyon dolara satışına Rekabet Kurulu onay verdi. Tutar, MARMR’ın toplam aktiflerinin %99,47’sine denk geliyor. Şirket açısından büyük bir işlem. Tamamlanması için genel kurul onayının ve sözleşmedeki diğer koşulların da sağlanması gerekiyor.

EKGYO - Eyüpsultan Kemerburgaz üçüncü etap projesi için Cevahir Yapı ile gelir paylaşımı sözleşmesi imzalandı. Toplam satış geliri 36,66 milyar TL, %42 şirket payına karşılık gelen gelir ise 15,40 milyar TL olarak öngörülüyor. 

ASTOR - Şirket, tasfiyeye alınan iki Hedef Portföy ve bir Pardus Portföy fonunda toplam 376,6 milyon TL yatırımı olduğunu açıkladı. Tera ve Pusula grubu şirketleriyle fonlarında ise yatırımı bulunmadığı açıklandı.

BIOEN - Hâkim ortak Doğanlar Yatırım Holding, 1 milyar TL’ye kadar BIOEN hissesi almak için yönetimi yetkilendirdi. Alımı yapacak olan BIOEN’in kendisi değil, hâkim ortağı. Dolayısıyla şirketin nakdini kullanacağı bir geri alım programından söz etmiyoruz. Açıklanan tutar üst sınır, tamamının kullanılacağı taahhüt edilmiyor.